突发！一消息引发美元/日元重挫逾160点，考验关键支撑

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日本政府欲调整支持日元做法，改为突袭式干预汇市

周四（7月2日）欧洲时段，美元/日元盘中自高位162.6大幅下挫逾160点至低位160.8，一举击穿162.0、161.0水平，跌幅近1%。日本10年期国债收益率攀升至2.79%，2年期日债收益率则跌至1.383%，美元指数受累击穿101.0水平，创逾一周新低。

美元/日元：

图片来源于：tradingview

究其原因，《路透》引述消息人士报导，日本官员正在放弃以往提前透露干预汇市的习惯，转而发出更有针对性的信号。这意味日本财政部可能突然出手，以提高投机者沽空日元的成本。同时，官员亦避免提及任何可能触发干预行动的具体汇率底线。

市场普遍认为，日本财务省此举目的在于打击日元投机性空仓，同时或表明美日联合干预汇市的可能性提高，并一定程度削弱了日央行后续加息行动的紧迫性。实际上，美元/日元的大幅下挫还应归咎于美国假期前流动性减弱及美联储主席沃什在欧洲央行会议上未如鹰派的言论。

周三（7月1日）美联储主席沃什在欧洲央行会议上称，通胀风险有所下降，重申美联储致力于将通胀率降至2%目标水平，强调不会提供前瞻指引。对于AI导致资本支出激增，沃什称目前还没有足够信息判断其是否具有通胀性。另外，沃什暗示缩减央行的资产负债表规模，但将在经过充分公开沟通和准备后才会实施。市场普遍预期缩表将从明年四季度开始。

实际上，日本在截至5月27日的一个月里动用创纪录的11.73万亿日元（722亿美元），以支撑日元汇率，然而效果甚微。2026年6月16日，日本央行更宣布加息25个基点，政策利率升至1.0%，创31年的最高纪录。

究其原因，日本政府债务规模超过GDP的200%，为主要经济体中最高，持续的财政赤字令外界对日本政府财政可持续性产生疑虑。与此同时，日本首相高市早苗周一（6月29日）公布了一份面向该国经济的投资路线图，规划了巨额支出规模。该计划要求在截至2041年3月的14年间，总投资额超过370万亿日元（约合2.3万亿美元），其中仅人工智能(AI)和芯片领域就划拨了101.6万亿日元。

日央行面临两难选择，放任日元贬值将加剧通胀上行的风险，最终令经济面临滞涨威胁。而大幅加息将推升日债收益率，冲击日本股市甚至引发海外资金回流。因此，投资者需确实需警惕美日联合干预汇市的可能。

投资者可重点关注日内公布的美国6月非农数据，若非农数据表现靓丽，或加剧市场对高通胀呈现广泛蔓延的态势的担忧，一旦投资者焦点重回美日利差，预计将重新看涨美元/日元后市。

美元/日元技术分析：考验161.0关键支撑

日元日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，美元/日元正考验三角形上柜161.0水平支撑，若有效跌破，不排除后续进一步下行考验160关口甚至159.0水平支撑。整体而言，美元/日元自5月7日以来升势缺乏强劲上攻动力，加之时间窗口临近，不排除美元/日元阶段高点显现的可能。