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    Roe是什么意思? Roe计算公式和选股策略有哪些?

    6 分钟
    更新于 2023-8-14 06:36

    roe是什么意思? roe/roa/roi有什么区别? roe计算公式是什么?我们该如何利用roe选股?本文将就上述问题为您做出详细解答。

    ROE是什么意思?

    ROE的全称为净资产收益率(Return on Equity),又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水准,用以衡量公司运用自有资本的效率。


    指标值越高,说明投资带来的收益越高。指标能体现自有资本获得净收益的能力。通常来讲负债增加会导致净资产收益率的上升,资产包括两部分:


    1. 股东的投资。即所有者权益(它是股东投入的股本,企业公积金和留存收益等的总和)。


    2. 企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率,借入的资金过多会增大企业的财务风险,但一般可以提高盈利,借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。


    ROE计算公式是什么?

    净资产收益率=净利润/净资产


    其中,净利润=税后利润+利润分配;净资产=所有者权益+少数股东权益


    如果不分配利润或者不存在企业合并时,净利润=税后利润,净资产=所有者权益,则净资产收益率=税后利润/所有者权益。


    例如:


    A公司净资产1000元,今年税后利润200元,ROE 20%,B公司净资产10000元,今年税后利润500元,ROE 5%


    可以看出A公司ROE为20%,运用资本的效率比ROE为5%的B公司好。


    但股市中的公司计算方法会更加复杂一些,根据加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下:ROE = P/E0 + NP÷2 +Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0


    其中:


    P为报告期利润;NP为报告期净利润;E0为期初净资产;Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。

    净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。


    例如,公司对原有股东送红股后,每股盈利将会下降,从而在投资者中造成错觉,以为公司的获利能力下降了,而事实上,公司的获利能力并没有发生变化,用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。


    roe/roa/roi的区别有哪些?

    ROA


    正如我们所知,ROE为净资产收益率。 ROA的全称为总资产回报率(Reture on Asset),也叫资产收益率。它是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。评估公司相对其总资产值的盈利能力的有用指标。计算的方法为公司的年度盈利除以总资产值,资产回报率一般以百分比表示。有时也称为投资回报率。


    计算公式为总资产回报率(ROA)=净收入/总资产


    该指标用于衡量企业管理层有效运用企业所有资产获得利润的能力。那么ROI的全称为投资回报率(Return on Investment)这个指标是指通过投资而应返回的价值,即企业从一项投资活动中得到的经济回报。


    ROI


    公式为投资回报率(ROI)=年利润或年均利润/投资总额×100%。


    -优点是计算简单。


    -缺点是没有考虑资金时间价值因素,不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响,分子、分母计算口径的可比性较差,无法直接利用净现金流量资讯。只有投资利润率指标大于或等于无风险投资利润率的投资专案才具有财务可行性。且往往具有时效性,通常是基于某些特定年份。


    如何用ROE选股

    股神巴菲特曾经说过:如果非要我用一个指标进行选股,我会选择ROE(净资产收益率),那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司,投资者应当考虑买入。


    所以投资者或者财务分析者应该知道,ROE是分析企业价值的重要财务指标之一,但事实上不少人并没搞清楚何为ROE,认为ROE越高越好,其实不然。如果转变一下,即ROE=净利润/净资产,则ROE=(市值/净资产)/(市值/净利润),而市值/净资产就是PB,市值/净利润就是PE,所以变形后ROE= PB/PE。


    我们知道PE(市盈率)和PB(平均市净率)是很重要的两个相对估值指标,如果对于我们投资者来说,一般而言,这两个估值指标当然越小越好,这样我们买入股票的风险越低。目前市场主流的观点认为,PE在20-30倍之间是合理区间,所以假设分母PE这个数字长期变化不大。而你非得让ROE升得很高,则只能让PB也升的很高,而PB太高过头,则又说明这家企业存在泡沫。


    倘若一档股票是低PE、高PB,则对应的就是异常高的ROE了,而这种ROE往往是比较难有持续性。而回顾股票历史,ROE能长期保持15%的股票可以说是都屈指可数,而10倍PE、2倍PB的情况下,该股票的ROE就能够高达20%,如果一个股票10倍PE、 5倍PB,那么其ROE则高达50%,都是是很难持续下去的。


    同时ROE太高了,也会引起不少资本的进入,从而加剧竞争,如果那些核心竞争力不强的,则很容易被新进入者替代掉。且倘若ROE过高,则未来提升的空间也会十分有限。


    家公司的ROE从2%提升至4%比较容易,但从20%提升40%则就十分困难,因为虽然ROE同样是翻倍增长,但REO上升到一个程度以后,两者面临的行业环境不一样。所以投资者需要考虑某公司的ROE的时候一定要看它长期的ROE水准,不要太高也不要太低,连续上升趋势是最好的。


    可以将ROE选股参考标准就是介于15%-25%,同时至少要关注过去5年的资料,虽然过去的资料不代表这个公司的未来,但却能够体现这家公司的赚钱能力是在不断提升的。


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    ROE如何查询

    如果想要了解某只心仪个股的ROE可以使用免费的股票信息平台例如Google Finance,Yahoo Finance或者是台湾各大证券商的网页来进行查询。倘若想要了解ROE排名最高的若干只股票,则可以访问下面的网站进行检索。


    1. https://www.moomoo.com/screener

    该网站提供美股和港股的股票检索和排名,投资者可以依据个人需求设定相关市场及参数以遴选出心仪的股票。假设投资者想要寻找港股市场ROE最高的股票则操作顺序如下:


    【图片为https://www.moomoo.com网站截屏】


    通过上述的步骤则可以找到港股市场ROE最高的个股。


    2. https://www.wantgoo.com/stock/ranking/trailing-roe 

    该网站提供台股检索和排名,投资者可按照ROE从高到低的顺序对台股进行排名。网站截屏如下:


    【图片为https://www.wantgoo.com网站截屏】


    2023台股股票ROE排名

    股票代码名称ROE市值(亿台币)
    8080永利联合167.07%2.48
    6409旭隼68.27%1360.1
    5278尚凡60.83%39.16
    1218泰山59.99%131.75
    3443创意59.55%1768.96
    3293鈊象58.55%831.31
    2915润泰全57.19%684.68
    3529力旺56.68%1333.26
    3308联德55.38%29.9
    2404汉唐51.37%440.26
    6287元隆51.29%22.51
    5274信骅49.14%807.47
    2345智邦48.91%2176.22
    2603长荣48.08%2275.15
    4763材料-KY47.33%646.55
    6472保瑞46.97%717.82
    8420明扬46.96%46.52
    8478东哥游艇46.45%449.76
    5209新鼎46.34%48.1
    6669纬颖43.97%3024.75

    * ROE为最近一个财年的数据、市值数据截止至2023/8/8


    2023美股股票ROE排名

    股票代号名称ROE市值(亿美元)
    TZOOTravelzoo55283.30%1.12
    CLBTCellebrite44830.50%14.4
    CLBTWCellebrite44830.50%14.35
    ABCAmerisourceBergen Corporation28805.80%377.4
    MSIMotorola Solutions3586.80%470.3
    GPPGreen Plains Partners2609.70%3.12
    TBPHTheravance Biopharma1689.70%5.68
    FPAYFlexshopper1260.50%0.48
    AONAon PLC973.30%650.1
    DTEAFDAVIDsTEA917.80%0.1
    MTDMettler-Toledo International889.30%277.36
    GPRKGeoPark836.80%5.62
    WMGWarner Music602.20%157.73
    KFSKingsway Financial Services490.90%2.21
    QINDQuality Industrial Corporation472.70%0.29
    NSPInsperity451.20%37.22
    DOOOBRP432.70%69.38
    PBPBPotbelly403.20%2.55
    VMWVmware399.40%685.26
    RRRRed Rock Resorts397.90%26.58

    * ROE为最近一个财年的数据、市值数据截止至2023/8/8



    2023港股股票ROE排名

    股票代码名称ROE市值(亿港元)
    2306乐华娱乐1568.70%43.59
    526利时集团控股259.70%3.54
    2340升柏控股239.20%1.04
    653卓悦控股211.40%2.63
    331丰盛生活服务204.90%26.64
    618北大资源200.80%11.87
    989华音国际控股164.20%25.21
    9636九方财富151.70%75.97
    8603亮晴控股144.60%5.44
    757阳光能源126.20%7.11
    1308海丰国际106.40%444.24
    9860艾迪康控股97.90%96.59
    316东方海外国际86.20%863.1
    2409洲际船务75.40%15.3
    2271众安智慧生活74.60%5.37
    2405力盟科技73.30%49.92
    9696天齐锂业72.50%79.6
    1284新传企划68.30%4.2
    1419盈健医疗65.20%7.21
    1772赣锋锂业60.20%191.9

    * ROE为最近一个财年的数据、市值数据截止至2023/8/8


    ROE作为投资人选股中最为重要的指标是有很高的参考意义,但在股市中并不是ROE越高就越好,还是需要观察长期ROE水准,不要太高也不要太低呈连续上升趋势是最好。可将ROE选股参考标准就是介于15%-25%。配合其他指标选择更能如虎添翼,做到投资股票独立思考,恪守一种赢利模式,保持良好心态,方为投资之道。

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