鲍威尔放鹰！美元暴涨黄金大跌，美联储9月降息无望？

投资慧眼Insights - 鲍威尔讲话未能提供9月降息的指引，发言偏鹰派，打击了市场预期。

美东时间7月30日，美联储如期维持利率在4.25%-4.50%不变，连续第五次按兵不动。

理事沃勒、鲍曼投下反对票，主张降息，这是30多年来首次有两位理事投下反对票。美联储声明显示，经济增长有所放缓，这一度强化了降息预期。

然而主席鲍威尔在发布会上，发言偏鹰派。其强调通胀风险，并称就业稳固。未对9月降息给出明确指引，强调降息决策取决于后续数据。

市场降息预期受到打压。根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场对美联储9月降息的预期概率为41.2%，低于昨日的63.3%。年内降息次数由2次缩减到了1次。

【图源：CME FedWatch Tool】

受此影响，美元指数大涨超1%，一度逼近100关口，最终收报99.89。黄金价格重挫50美元，跌至3268美元/盎司。

【图源：TradingView；2025年美元指数走势】

“此次美联储会议的最大看点在于，美联储的政策决策比以往任何时候都更加依赖经济数据。因此，随着经济数据的陆续公布，市场波动性可能加剧，这将对股市和债市均产生影响。”彭博宏观策略师Edward Harrison表示。

高盛的Ashish Shah也指出，未来两个月的数据将至关重要。“我们认为，若关税通胀程度低于预期或劳动力市场出现疲软迹象，美联储有望在秋季重启宽松周期。”

“我认为，鲍威尔宁愿在卸任时降息为时已晚，也不愿在即将落幕时冒着引发任何危机的风险。”RWA Wealth Partners首席投资官JP Powers表示。

分析指出，若8月1日公布的非农数据依旧保持稳健，那么9月降息则十分渺茫。在此情形下，美元指数将继续反弹。