【百强透视】产品收入大增55%！信达生物（01801.HK）商业化兑现提速？

8月5日,信达生物（01801.HK）股价表现不俗，迎来跳空上涨，截至发稿，涨幅为4.61%，报90.7港元/股。

消息面，公司披露2026年上半年及第二季度核心产品销售数据，业绩亮眼。二级市场资金予以正面回应。

公告显示，2026年上半年，信达生物产品收入录得超过82亿元，同比增长55%以上；其中第二季度产品收入超过43亿元，同比增幅约60%。强劲的销售表现，充分印证了公司“肿瘤+代谢”双轮驱动战略的持续成效。

综合产品线保持强劲增长，信尔美®（玛仕度肽注射液）、信必乐®（托莱西单抗注射液）和信必敏®（替妥尤单抗N01注射液）等核心产品表现突出，已成为收入增长的重要驱动力。

在传统肿瘤领域，公司基本盘根基稳固，5款新纳入国家医保目录的酪氨酸激酶抑制剂市场渗透率持续提升，收入放量提速。此外，信达生物还与礼来达成唯择®（阿贝西利片）在国内商业化合作，正式切入乳腺癌治疗赛道，进一步拓宽肿瘤管线销售边界。

放眼中长期布局，信达生物同步推进海内外临床与商业化双线布局。目前3项核心创新产品进入全球III期临床，并持续拓展肿瘤、心血管及代谢、自身免疫及眼科等领域的新一代创新管线；同时与辉瑞、礼来、武田、罗氏等跨国药企达成20余项合作，其中包括5个共同开发及共同商业化管线，大额海外授权首付款、里程碑将逐步落地，为研发投入提供资金支撑。

当前，市场多空分歧，主要集中在赛道竞争与盈利兑现两大维度。

看多逻辑清晰，国内同时布局肿瘤与GLP-1代谢赛道的药企数量有限，玛仕度肽临床数据具备差异化优势，院内、线上渠道需求保持旺盛，医保落地后有望进一步打开下沉市场。

潜在压制因素同样不容忽视，GLP-1赛道大量同类产品处于临床阶段，未来价格竞争或将压缩单品利润；肿瘤领域医保常态化谈判，每轮续约均存在降价压力；公司每年持续投入大额研发费用，短期整体盈利释放节奏会被持续拉长。

机构方面则保持积极看法。花旗发表报告指出，信达生物上半年产品收入超82亿元，同比增长逾55%，其中第二季度增速约60%，表现优于市场预期。花旗认为，信达生物是中国生物科技板块的首选股之一。

另值得关注的是，第十三届“港股100强”评选筹备工作正稳步推进，榜单从盈利水平、成长潜力、行业壁垒、市场表现等多维度筛选优质港股标的，上一届已有多家生物医药企业入围。而作为国内领先的创新药企，信达生物能否获港股100强研究中心评委会青睐，入围第十三届港股100强候选榜单，值得市场期待。