上半年利润最高预增50%！吉宏股份（02603.HK）股价却下跌

7月10日，被称为“AI驱动跨境社交电商A+H第一股”的吉宏股份（02603.HK），其股价在早盘一度上涨2.04%，随后画风突变，股价翻绿，截至发稿，股价下跌2.17%，报15.31港元/股，多空博弈激烈。

与此同时，A股的吉宏股份（002803.SZ）也走势震荡，截至发稿，小幅上涨1.11%，报23.69元/股。

消息面，7月9日，吉宏股份披露了2026年半年度业绩预告，AI驱动的跨境社交电商业务迎来爆发式增长，带动整体盈利稳步上行。

公告显示，公司预计上半年实现归母净利润1.54亿元（单位：人民币，下同）-1.77亿元，同比增长30%-50%；扣非净利润1.48亿元-1.72亿元，同比增长30.72%-51.58%。

拆分单季度来看，盈利逐季提速的特征明显。2026年一季度，公司实现营收18.04亿元，同比增长22.12%；归母净利润7236.26万元，同比增长22.32%。以此测算，第二季度单季归母净利润约8122.82万元-1.05亿元，同比增长约37.71%-77.76%，增长动能得到释放。

业务层面，吉宏股份两大主业呈现明显的分化格局。其中，跨境社交电商是绝对的增长核心。上半年该板块净利润预计同比大增140%-160%，对应归母净利润同比增长70%-90%。

对于利润的提升，主要原因如下：公司跨境社交电商业务在巩固东南亚、东北亚等核心市场基本盘的同时，积极拓展欧洲等区域，通过合伙人模式快速复制成熟运营能力，整体营收规模不断扩大；在效率端，依托全产业链数字化能力，业务数据与海外社交平台深度打通，AI投放模型持续迭代，使得广告转化率稳步提升，营销费用率持续下行；在管理端，智能化运营拉高人均效能，摊薄单位运营成本，推动盈利水平提升，带动跨境社交电商业务整体经营稳健增长。

传统包装业务则构成短期拖累。受原材料价格上涨推高成本、行业“以价换量”竞争加剧影响，叠加阿联酋、苏州、惠州等境内外新建基地处于建设试产阶段，当期投入持续增加，包装业务净利润有所下滑。公司明确表示，随着后续新增产能逐步释放，包装板块盈利能力有望逐步修复。

值得警惕的是，尽管上半年盈利表现不错，但吉宏股份经营仍面临多重不确定性：首先，跨境电商业务受海外监管政策、汇率波动、社交平台规则变动影响较大；其次，包装原材料价格若持续高位运行，盈利修复节奏可能慢于预期；再者，欧洲等新兴市场拓展存在不确定性，若本地化运营不及预期，跨境业务的增长斜率可能收窄。

整体而言，AI赋能的跨境电商已成为吉宏股份的核心增长引擎，二季度盈利加速进一步验证了成长逻辑。长期来看，随着海外市场版图扩张与数字化优势持续兑现，公司整体业绩有望延续向上态势，但包装业务的修复节奏，与跨境赛道的竞争加剧风险，仍需投资者持续跟踪。

另值得一提的是，备受市场瞩目的第十三届“港股100强”评选现已进入筹备阶段。在此番亮眼业绩加持下，吉宏股份能否成功上榜，我们拭目以待！