WTI原油走势：油价连续四日上涨，这一潜藏风险不容忽视！

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美伊冲突或持续一周乃至一个月，WTI原油或冲击80美元

周三（7月8日）美国对伊朗发动新一轮袭击。美军中央司令部称，遵照总统特朗普指示，美军部队已发起新一轮针对伊朗打击行动，进一步削弱对方威胁荷姆兹海峡航行自由的能力。据报导，美军打击了约90个伊朗军事目标，包括防空系统、沿海侦察资产、导弹和无人机储存设施、海军能力以及伊朗沿岸的军事后勤基础设施。

另一方面，据伊朗Press TV报导，伊朗安全领域的知情人士称，伊朗也将打击敌方目标，且将以至少“二比一”的比例打击敌方目标。

根据目前情况来看，美伊谅解备忘录已等同被废除，美伊双方就荷姆兹海峡管理权进入“边打边谈”阶段。美伊双方或正在通过实际行动测试对方底线，并争取在后续谈判中占据更有利位置。因而一周乃至一个月美伊局势可能继续出现阶段性紧张和冲突升级。

这意味美伊双方可能升级当前的对抗举措，其中伊朗可能进一步封锁曼德海峡、退出《不扩散核武器条约》、修改“核战略学说”。而美国方面则可能攻击伊朗如桥梁、海水淡化厂等最高等级目标。

可以预见的是，随着荷姆兹海峡甚至曼德海峡，市场对石油快速转向供应过剩担忧将大幅缓解，这有利于油价短期进一步反弹挑战80美元关口。不过，油价上涨所伴随的通胀大幅升温或不符合各国利于，一旦金融市场作出极端反应，预计中东局势可能再度缓和。

10年期日债收益率逼近3%，这一潜藏风险不容忽视！

笔者认为，当前油价处于反弹而非反转，且反弹空间或将受限，即石油的金融属性或将对冲其商品属性。

究其原因，相较于中东局势动荡，市场最大的焦点或是各国央行货币政策。尤其需要注意的是，随着通胀担忧升温，投资者正从日本债券市场中寻求更高的期限溢价。周四（7月9日）日本10年期国债收益率时段内升至2.89%，为1996年9月以来最高，并已连升9个交易日，为19年以来最长升浪，距离3%仅一步之遥。

日本10年期国债收益率：

图片来源于：tradingview

法兴利率策略师Stephen Spratt认为，倘10年期债息突破3%，“一旦触及3厘，市场就会开始提出质疑”。日本政府借贷成本上升速度可能超过财政收入增长速度，最终将加剧债务危机。

部分投资者担忧，若日本国债收益率大幅上升，可能其他主权债券市场吸引资本回流，从而推高全球收益率，进一步收紧英国等国家的融资环境，英国长期借贷成本早前已升至数十年以来高位。

周四（7月9日）凌晨公布的美国美联储会议纪要显示，少数官员在6月会议上认为有加息理由，但所有官员都支持在本次会议维持当前利率区间不变。官员们真正关注的问题是通胀是否会持续反弹，还是重新进入下降轨道。

综上所述，若油价持续大幅反弹（WTI原油观察80美元水平），投资者则需警惕当前中东冲突、主权债券收益率波动、市场利率上升及高风险信贷市场等因素产生联动效应，进而对金融市场构成冲击。

WTI原油技术分析：关注7月中旬节点，油价警惕冲高回落

WTI原油日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，WTI原油录得连续四日上涨，上方面临80美元关口阻力。尽管不排除油价短期进一步反弹，但整体下行趋势仍保持良好。若WTI原油最终未能有效突破并企稳80美元关口，需警惕重新转入跌势可能，可重点关注7月中旬时间窗口。