美国芯片股盘前集体下挫，苹果涨价引爆AI成本传导担忧

TradingKey - 美东时间周五盘前，美国半导体板块遭遇普遍抛售，安森美半导体（ON）盘前跌幅一度扩大至13.6%，美光科技（MU）下跌4.7%，AMD（AMD）与英特尔（INTC）同步下挫超3%。

来源：TradingView

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这场突如其来的抛售，源于苹果公司前一日宣布的产品涨价决定，市场担忧内存芯片成本飙升将压制消费电子需求，并对AI产业的长期投资逻辑产生冲击。叠加OpenAI IPO可能推迟的传闻，市场风险偏好进一步降温。

周四，苹果短暂关闭线上商店后重新上线，宣布Mac和iPad全系列产品价格上调15%-25%，基础款MacBook Air售价从1099美元涨至1299美元，iPad Pro则从999美元升至1199美元，iPhone价格暂时维持不变但暗示后续可能调整。

受此影响，苹果股价当日重挫6.15%，市值蒸发约2500亿美元，也直接冲淡了市场对美光科技亮眼财报的热情。

苹果在声明中明确将涨价原因归结为"内存和存储组件成本上涨"，背后是AI数据中心扩张引发的存储芯片供需失衡。

据行业数据，过去一年消费级DRAM和NAND价格涨幅超过300%，而AI服务器对高带宽内存（HBM）的需求是传统服务器的8-10倍，存储厂商纷纷将产能向AI芯片倾斜，导致消费级芯片供给严重缩水。

苹果此前通过长期锁价协议消化成本，但低价库存已在第二季度耗尽，后续采购不得不接受市场高价。

盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana指出，上游成本上涨已超出头部企业消化能力，AI成本开始从数据中心向终端消费者转移，这将成为整个科技生态的潜在逆风。

除了基本面因素，月末和季末的投资组合再平衡操作也加剧了波动。今年第二季度科技股普遍表现强劲，部分投资者选择在季度末兑现收益，导致板块出现集体回调。对于AI产业链而言，此次苹果涨价凸显了科技头部企业定价决策与半导体全产业链的强联动效应，市场担忧如果终端需求因价格上涨而降温，上游芯片厂商的高盈利状态可能难以持续。

目前，存储芯片厂商的高景气度仍在持续，美光财报显示已签署16项长期战略客户协议，覆盖约五分之一的DRAM产能及三分之一的NAND产能，总承诺金额超220亿美元。