【IPO追踪】市值破1400亿！思格新能（06656.HK）上市首日涨近80%

4月16日，分布式储能系统解决方案提供商思格新能（06656.HK）正式在港交所主板挂牌上市。

这家在三年内收入暴增超过150倍的储能赛道新势力，上市首日便受到投资者的热烈追捧。截至发稿，股价涨幅达78.75%，总市值约1431亿港元，在港股储能概念板块中仅次于宁德时代（300750.SZ）（03750.HK），超越中创新航（03931.HK）、瑞浦兰钧（00666.HK）和果下科技（02655.HK）等知名储能企业。

思格新能在全球招股阶段便热度不减。此次全球发售共1357.39万股，其中香港公开发售获1102.05倍认购，国际发售获31.2倍认购，均显著高于今年以来大多数新股的表现。公司本次全球发售所得款项净额约41.899亿港元，计划用途包括：约38.0%扩大研发团队及提升研发设备与技术；约32.0%加强营销及售后服务；约12.0%用于产能扩张。

公司基石投资者阵容豪华，包括淡马锡、GSAM、高瓴、瑞银、法国巴黎银行、中国生物制药（01177.HK）主要股东及执行董事郑翔玲与谢承润旗下的正大机器人有限公司、中国太保（601601.SH）（02601.HK）等。合计认购676.04万股，按发售价324.2港元/股计算，总金额达约21.92亿港元。

思格新能战略聚焦于可堆栈式分布式光储一体机解决方案市场，该细分市场在2024年约占整体储能系统市场的0.7%。其产品主要面向住宅场景，较少用于工商业及公用事业规模。旗舰产品SigenStor采用模块化、可堆栈设计，将光伏逆变器、直流充电模块、储能变流器（PCS）、储能电池和能源管理系统（EMS）无缝融合为一体。

公司出海成效显著。截至2025年底，已与85个国家和地区的172家分销商建立广泛合作网络。2025年，来自亚太地区（不含中国内地）和欧洲的收入占比分别为45.9%和44.6%，为公司两大主要收入来源。

思格新能精准踩中了海外户用储能市场的爆发节点，凭借一款极具创新力的“爆款”产品迅速打开市场。过去三年，公司收入呈现爆发式增长：2023年至2025年，收入从5830.2万元（单位人民币，下同）增长至90亿元；2024年实现扭亏为盈，2024年及2025年净利润分别为8384.5万元和29.19亿元。此外，公司毛利率从2023年的31.3%一路攀升至2025年的50.1%。

若希望进一步了解思格新能的基本面解读及业务线分析，可查阅财华社过往相关报道《【IPO前哨】光储一体机卖爆欧洲！思格新能源高增背后暗藏隐忧》《一图解码：思格新能源“三顾”港交所 深耕分布式储能领域 业绩猛增》。