【IPO追踪】量化派（02685.HK）强势反弹，公司迎来估值修复？

4月14日，港股次新股量化派（02685.HK）一度涨超20%，截至发稿，公司仍大涨8.42%，报23.18港元/股，市值119.4亿港元。有市场人士指出，公司凭借AI+消费的业务定位与全新战略布局，迎来估值修复行情。

作为国内消费领域线上市场运营商，量化派以自主研发的“量星球”AI技术平台为核心，在智能推荐、精准分发与用户运营上形成差异化优势，为合作方提供流量获取、客户管理等全链路数字化支持。

近期公司发布2025年财报，其上市后首份年度业绩表现稳健，全年实现营业收入10.35亿元（人民币，下同），同比增长4.2%，已连续四年实现增长；净利润同比大增32.6%，利润增速大幅领先营收，盈利结构持续优化，自我造血能力显著增强。

业务层面，公司旗下消费电商平台 “羊小咩”去年全年GMV突破100亿元，同比增长30.59%，截至2025年末，平台累计注册用户达6365万，去年全年净增687万，用户规模与交易活跃度同步提升。为筑牢技术壁垒，公司去年研发费用同比提升37.2%，公司通过AI与大数据构建双层技术架构，强化商品与用户需求的精准撮合效率。

今年3月，量化派接连完成核心管理层补强，MIT机器人学博士谭丰出任CTO，港大机器学习领域学者徐东教授担任首席科学家，叠加资深消费科技与跨境电商从业者张岩珅就任COO，释放出明确的战略转向信号。公司同步布局AI+智能硬件、AI+具身智能赛道，试图从线上消费平台向物理场景延伸，打开第二增长曲线。

资本市场层面，量化派3月相继纳入恒生综合指数、港股通，成为沪港通、深港通标的，投资者结构持续优化，估值逻辑也从传统电商平台，逐步向AI技术服务商重构。

有分析表示，量化派此前经历一轮阶段性调整，当前依托港股的AI风口实现股价反弹与估值修复。长期来看，公司业务转型成效、AI技术落地进度以及智能硬件领域的拓展进展，将成为影响其后续走势的关键。