突发！美伊第二轮谈判于本周开启，黄金5000关口或触手可及！

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突发！美伊第二轮谈判于本周开启

周二（4月14日）路透社援引消息人士的话称，美国和伊朗代表团将于本周晚些时候在巴基斯坦伊斯兰堡进行谈判。

美伊谈判进入“反复拉扯”阶段。美国周一（4月13日）开始封锁进出伊朗港口和沿海地区的海上交通，霍尔木兹海峡在两道封锁下处于近乎关闭状态。

但令人意外的是，市场并未出现此前流动性冲击迹象，美元并未受到买盘支撑，甚至于盘中进一步跌破江恩2/1线98.0水平，而黄金则持续企稳4700美元并进一步升向4800关口，这表明市场基本预期为美伊战争最大冲击阶段已过去。

美元指数跌破江恩2/1线水平：

图片来源于：tradingview

究其原因，美伊分歧点从霍尔木兹海峡控制权转向伊朗核问题。《纽约时报》引述伊朗和美国官员表示，伊朗表示会暂停浓缩铀活动长达五年，但美国政府拒绝了这项建议，并坚持有关期限必须长达20年。这或意味即使后续冲突持续，但谈判大门还是打开的。特朗普此前表示，美伊谈判除核问题外，就大部分问题双方都达成了一致。

事实上，伊朗一直强调其拥有和平利用核能的权利，若美国在这方面作出让步，那么稀释浓缩铀、削减伊朗保留浓缩铀的数量等均有望成为双方达成协议的方式。

流动性冲击缓解，黄金避险属性有望回归

随着流动性冲击的缓解，黄金的避险属性有望回归。因在全球债务水平创历史的新高，高利率环境下偿债压力陡增背景下，持续的高油价对全球经济构成冲击。

摩根大通大宗商品主管Natasha Kaneva在最新报告中明确指出，随着霍尔木兹海峡前最后一批油轮预计于4月20日前后抵达目的地，全球供应链中的“封锁前库存”将彻底耗尽，石油冲击正在全面爆发。

摩根大通预计，若炼油减产规模从当前约每日200万桶升至4月的300万桶、再升至5月的近800万桶，商业库存或可支撑至5月底。但这一缓冲空间极为有限，系统已进入强制配给阶段。短期内实物供应紧张程度可能远比期货曲线所呈现的更为严峻，而库存耗尽的时间节点正在快速逼近。

牛津经济研究院的经济学家警告称，全球油价只要连续两个月平均维持在每桶140美元左右，再加上金融环境收紧（例如利率上升），就足以将全球经济的部分领域推入轻度衰退。国际能源署(IEA)署长法提赫·比罗尔周一（4月13日）表示，敌对行动期间已有80多处能源设施受损，而恢复过程可能长达两年。油价尚未反映出伊朗战争造成的这场前所未有的供应危机的严重程度，但很快就会反映出来。

可以预见的是，随着霍尔木兹海峡通航逐步恢复，油价相对高点确立，但因供应缺口仍有望维持相对高位。这一情况下市场将转向关注油价二阶效应对经济的影响，美联储降息有望升温，并为黄金提供支撑。

美联储主席鲍威尔此前表示，长期通胀预期似乎受控，倾向是不去理会任何类型的供应冲击。中东局势动荡导致油价上涨可能加剧通胀压力，同时抑制消费需求和经济增长。上周五（4月10日）公布的美国3月CPI环比大涨0.9%，为2022年6月以来最大单月涨幅；同比升至3.3%，创2024年以来最高水平。汽油涨幅创1967年以来纪录。核心CPI环比0.2%略低于预期，能源冲击的二次传导效应预计将在4月显现。

黄金技术分析：5000美元关口或触手可及

黄金日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，黄金自3月23日低位4098.7美元以来累计反弹超18%，并于过去五个交易日均企稳于4700美元上方，暗示整体反弹走势有望延续。若黄金企稳4700美元，后市有望进一步反弹挑战5000美元关口甚至5200美元水平。若要扭转升势，则需首先跌破4600美元。