【IPO追踪】“铜质文创第一股”来了！铜师傅（00664.HK）业绩稳步向好

近日，极视角（06636.HK）等在内的多只热门新股在港股挂牌上市。

而在3月31日，又有两只新股——铜师傅（00664.HK）、傅里叶（03625.HK）登陆了港股市场。其中，铜师傅迎来低开高走，但截至发稿时间仍下挫约35.33%。

从日前招股阶段的表现来看，香港公开发售方面，铜师傅获59.55倍认购，公开发售的发售股份最终数目为111.10万股，占发售股份总数的约15%。合计获得约2.63万份有效申请，受理申请数目约0.30万份，申购一手获配发股份占所申请股份总数的概约百分比为2.78%。

此外，国际配售阶段，铜师傅获1.56倍认购，国际发售股份最终数目为666.61万股，相当于发售股份总数的85%。

铜师傅的最终发售价为60.00港元，每手100股。

根据资料，铜师傅是一家专注于“铜+文化”的文创企业，核心业务是将传统铜工艺与现代设计、文化IP相结合，开发各类铜质文创产品。从装饰摆件、铜雕画到茶具等生活好物，精准击中中年消费群体的审美与情感需求，号称是“中年男人的泡泡玛特”。

除铜质文创产品外，铜师傅的产品根据材料与工艺还可分为塑胶人偶及玩具、银质文创产品、黄金文创产品等。

根据弗若斯特沙利文报告，按2024年总收入计算，铜师傅在中国铜质文创工艺产品市场的份额高达35.0%，线上收入占比更是达到44.1%，双双位列行业第一。

业绩方面，2022年至2024年，公司总收入分别为5.03亿元（人民币，下同）、5.06亿元、5.71亿元；利润端，毛利分别为1.62亿元、1.64亿元、2.02亿元；毛利率分别为32.2%、32.4%、35.4%；经调整净利润分别为5693.8万元、4413.1万元、7898.2万元。

到了2025年前三季度，公司的收入同比增长11.26%至4.48亿元，经调整净利润则同比增长2.08%至5437.4万元，经营质量持续向好。

从行业前景来看，2019年至2024年，中国金属文创工艺产品整体市场规模从231亿元温和增长至252亿元，复合年增长率为1.8%。在各种金属类别中，铜质工艺产品的增长势头最强劲，从2019年的11亿元增长至2024年的16亿元，复合年增长率为7.3%。展望未来，铜质工艺产品有望保持强劲增长势头，预计到2029年达到23亿元，2024年至2029年预计复合年增长率为7.7%，超越所有其他材料细分品类。

作为港股市场“铜质文创第一股”，铜师傅此次登陆港交所，不仅为品牌打开了资本市场通道，更有望借助上市后的资金、品牌与治理优势，进一步夯实行业龙头地位、拓宽产品边界与渠道布局。在高景气的铜文创赛道上，公司能否依托资本赋能实现新一轮增长，备受市场关注。