重磅消息频出！左手反垄断，右手反内卷，光伏是否值得关注？

历经连续多年高速扩张后，光伏行业近年因内卷而深陷困境。

2026年伊始，光伏领域密集迎来重磅消息，涉及硅料收储平台反垄断监管和出口退税政策调整。

这一系列政策组合拳将如何重塑产业格局？对光伏行业的发展将会带来哪些影响？

涉嫌垄断？多家巨头被点名

2025年12月9日，传得风风雨雨的“多晶硅收储平台”——北京光和谦成科技有限责任公司注册成立。股东包括通威股份（600438.SH）、协鑫科技（03800.HK）、东方希望、大全能源（688303.SH）、新特能源（01799.HK）、亚洲硅业、南玻新能源、青海丽豪、新疆戈恩斯、中国光伏行业协会全资子公司北京中光同合能源科技有限公司，共计10家企业。

效果是立竿见影的。

数据显示，自12月9日开始，多晶硅期货价格迎来了一波明显上涨，创出新高，如下图所示。

不过，事情随后迎来大反转。

1月6日，一场由市场监管总局主导的约谈会议在北京召开，参会的企业包括中国光伏行业协会、通威集团、协鑫科技、大全能源、新特能源、亚洲硅业（红狮）、东方希望等国内硅料领域核心企业。

随后，一份“市场监管总局叫停光伏行业相关自律工作”的会议纪要在业内迅速发酵、疯狂传播。这份纪要的核心内容显示，市场监管总局明确观点：中国光伏行业协会此前牵头推动的所有行业自律举措，均涉嫌违反反垄断相关规定。

需要明确的是，此前上游硅料企业凭借价格主导权获取高额利润，而作为行业创新与发展的关键环节——下游组件企业承担着高额的科研投入，却面临“高投入难盈利”的尴尬局面。

因此，此次约谈并非否定此前“反内卷”的初衷。而是在原有基础上进行针对性修正，核心目标是平衡行业利润分配，防止上游过度挤压下游发展空间，为光伏行业构建长期稳定的发展基石。

取消出口退税，剑指何方？

除了上述消息外，1月8日，财政部、税务总局联合发布公告，明确自2026年4月1日起，取消光伏组件、硅片等产品增值税出口退税。

电池产品则采取分步退坡方式，自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。

据悉，这是继2024年11月退税下调后的进一步收紧，政策意图直指行业长期存在的“内卷式出口”。

事实上，在退税取消政策出台前，光伏全产业链产能出现了严重过剩。中国光伏行业协会于2025年发文指出，光伏各环节年产能均超过1100GW，而2025年全球与中国光伏市场乐观需求量分别为600GW和250GW。

与此同时，部分企业为抢占市场份额，不惜以低于现金成本的价格出口，既造成资源浪费，也引发国际贸易摩擦。

从政策带来的影响来看，出口退税取消直接抬高企业成本，部分处于现金成本线以下的企业将面临生存危机，有利于出清行业落后产能。从环节来看，组件企业出口占比高、毛利率薄，受冲击或最为显著；硅料、硅片龙头则有望凭借成本优势，影响相对有限。

中信证券则在日前指出，此次政策是国家坚定推进“反内卷”、防止“内卷外化”的具体举措，政策连续性较强。从影响来看，对于短期政策设置退税税率梯度式下降和过渡期的安排，企业可通过电池价格调整对冲影响，同时海外需求有望迎来抢出口局面；中长期来看，在海外拥有电池产能的中国头部电池企业有望进一步提升全球竞争力、获取更多的海外市场份额和更高的盈利水平。

光伏概念股表现分化

从资本市场的反馈来看，1月8日，多晶硅期货价格应声跌停；进入1月9日早盘，价格再度承压，一度触及跌停板。

不过，光伏股票和期货联动效应比较弱，没有出现大面积下跌。

从光伏环节的企业表现来看，包括通威股份、协鑫科技、新特能源在内的一些硅料企业也在消息传出来后遭遇显著下跌。

而在另一边，还有更多光伏上市企业的股价在近日出现上涨，包括东方日升（300118.SZ）、迈为股份（300751.SZ）、协鑫新能源（00451.HK）等多股。

这些光伏企业近日的上涨原因不一而足，其中一个近期的炒作热点是太空光伏。

东兴证券就发布研报称，从市场需求来看，太阳能是航天活动的首选能源，此前太空光伏的需求主要是卫星太阳翼，当前行业整体规模较小，但正快速扩容。若太空数据中心的构想实现，参照马斯克提出的100GW太空算力布局目标，按30%的光伏系统转换效率测算，远期将直接催生超800GW的太空光伏装机需求。国内龙头企业重视太空光伏市场，技术研发与场景探索提速。看好HJT、钙钛矿新技术成为适配太空极端环境的优选方案，利好相关电池组件生产企业及设备制造商。

机构对光伏后市有何看法？

此外，针对整个光伏行业，太平洋证券近日发文表示，展望2026年，“反内卷”持续推进，光储平价持续展开，光伏行业供需有望进一步重塑，报价与盈利有望随着供需重塑震荡修复。展望远期需求，随着算力需求提升以及部署场景开拓、空间站光伏核心技术突破等，新应用场景打开远期需求空间。

太平洋证券还指出，随着新市场、新场景持续突破，光储平价在核心市场加速展开，“反内卷”有望加速供需重塑，三个方向有望拾级而上。1）低银无银技术迭代领先的组件龙头企业有望凭借成本优势率先穿越周期；2）光储协同发展，光伏行业底部积极布局储能的公司盈利有望率先恢复；3）配套设施，龙头优势凸显，新技术突破与新业务拓展领先的企业盈利有望持续修复。

广发证券则发布研报称，展望2026年光储行业，国内多省份容量电价机制有望落地，储能经济性迎来拐点；海外数据中心建设带动储能需求快速增长，2026年AIDC进入“交付大年”，美国新增13GW数据中心将拉动10.7-25GWh配储需求。光伏行业方面，在市场监管总局的进一步要求下，光伏反内卷有望得到进一步落实与加强，行业盈利改善可期，看好光伏产业链下游组件环节的盈利改善；需求端，预计2026年全球光伏新增装机近580GW，同比增长6%。

中金公司也在近期发布研报指出，光伏2026年有望实现供需关系的边际改善，各环节龙头有望扭亏为盈，具备困境翻转的投资机会。由于光伏消纳问题突出，倒逼国内电力市场化及调节性电源发展，储能迎来海内外景气共振。2026年或是光伏主产业链逆转之年，光伏主产业链在反内卷的帮助下于2025年下半年逐步见底甚至改善，但财务报表的改善减缓了市场化出清，因此反内卷的持续推进势在必行，组件顺价或将是核心。

总的来看，机构对于光伏行业的后续发展持有比较积极的态度，相关概念股值得持续跟踪。