Coinbase 是什么？Coinbase股价走势如何？Coin股价分析与未来预测
Coinbase 最新财报
TradingKey - 2025年10月30日，美国本土最大的加密货币交易所Coinbase公布的三季度财报超预期，而且多元化收入引得华尔街机构称赞。
根据财报数据显示，Coinbase第三季度营收为18.69亿美元，高于市场预期的18亿美元；每股利润1.50美元，远远超过市场预期的1.10美元。
虽然Coinbase的收入主要还是依靠交易，但是相比一季度有所下降，从12.62亿美元跌至10.46亿美元。与此不同，稳定币、Base 网路以及其他订阅和服务等业务所贡献的收入总体上呈持续增长态势。
摩根大通、伯恩斯坦、Benchmark等多家华尔街公司强调认为Coinbase的商业模式更加成熟和平衡。其中，Andrew Jeffrey 为首的 William Blair 分析师声称表示，「Coinbase正在从交易所向全方位金融基础设施公司发展。」
Coinbase 是什么公司？
Coinbase 是一家总部位于美国的合规加密货币公司。 2012年，布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）和弗雷德·艾尔萨姆（Fred Ehrsam）创立 Coinbase，其愿景是创建一个安全、合规且用户友好的入口，让普通人能够轻松购买和使用比特币（BTC），这与当时以技术极客为主的加密圈格格不入。
2013年，Coinbase公司的第一个产品即Coinbase交易平台正式上线。第二年，全球最大的加密货币交易所 Mt. Gox倒闭，而Coinbase 因其合规和安全的形象赢得了大量信任，迎来了弯道超车的良机。
2017年，比特币减半以及ICO热潮引发看涨情绪，加密货币迎来大牛市，Coinbase交易所用户数突破1000万，从 2016 年的 470 万用户飙升至 1300 万。随后，Coinbase不断推出其产品，比如Coinbase Custody、Coinbase Pro、Coinbase Earn，而且不断巩固其合规领导者的地位。
2021年，比特币第三次减半，加密市场再次迎来新一轮牛市，Coinbase公司在纳斯达克上市，股票代码「 COIN」，成为首家公开上市的美国加密货币交易所，同时标志着加密行业获得了传统资本市场的认可，这成为该行业的一个历史性时刻。
上市之后，Coinbase（Nasdaq: COIN） 持续扩展产品线，包括 Coinbase Card（加密借记卡）、Coinbase Wallet（非托管钱包）和 Advanced Trade（专业交易平台）。此外，该公司积极推动国际化战略，在新加坡、欧洲等地获取关键牌照。截至 2025 年，Coinbase公司已经拥有超过 1.08 亿认证用户，服务遍及 100 多个国家，并在美国、欧盟、日本等地得合规牌照。
Coinbase 主要产品/业务有哪些？
Coinbase 不再局限于「交易所」，已经成功转型为一个构建加密经济的综合性科技金融平台，其业务形成了一个完整的闭环，具体如下：
业务类别 | 主要产品/服务 | 目标用户 | 核心价值与描述 |
零售交易平台 | Coinbase 主App/网站 | 加密货币新手、普通投资者 | 提供最简单、直观的界面，让用户能用法定货币轻松买卖主流加密货币。以高流动性和安全性著称。 |
Coinbase Advanced Trade | 经验丰富的交易者 | 提供专业级交易工具（如图表、限价单、止损单），手续费更低，满足高频和策略交易需求。 | |
机构与生态系统服务 | Coinbase Prime | 机构投资者、对冲基金、企业 | 一站式机构服务平台，提供高级交易、托管、质押和报告工具，是机构资金入场的主要通道。 |
Coinbase Exchange | 机构交易员、流动性提供者 | 一个专为机构设计的高频交易平台，提供直接的市场接入和深厚的流动性。 | |
Coinbase Commerce | 商家、企业 | 让线上商家能够像接受信用卡一样，直接在其网站上接受加密货币支付。 | |
消费金融与应用 | Coinbase Card | 普通消费者 | 一种Visa借记卡，允许用户直接消费其Coinbase账户中的加密货币，并可赚取加密货币奖励。 |
Coinbase Wallet | 所有加密用户 | 一个独立的、非托管的软体钱包。用户自持私钥，可连接去中心化金融应用、交易NFT，完全掌控资产。 | |
基础设施与技术 | 穩定幣USDC | 整个加密生态 | 与Circle（CRCL）共同发行和管理，是合规、透明的美元稳定币，作为加密市场的关键结算资产。 |
区块链Base | 开发者、用户 | 一个以太坊（ETH）第二层网络，旨在提供更快、更便宜的交易，并培育Coinbase自己的应用生态系统。 | |
Cloud & Data Solutions | 开发者、企业 | 提供区块链API 等开发工具，帮助企业轻松整合加密货币功能到自己的产品中。 | |
教育与奖励 | Coinbase Earn | 学习型用户 | 用户通过观看简短的教学影片并完成测验，即可免费获得少量的加密货币，极具教育与推广价值。 |
Coinbase 有哪些收入来源？
虽然 Coinbase的业务多种多样，但是其收入可归为三大类：一是交易收入，这是Coinbase的最主要收入，占比通常在50%以上；二是订阅和服务收入，此部分收入金额呈现明显的增长趋势，但是占比变化不大，始终维持在30%-40%；三是企业利益与其他收入，时长保持在7500万美元左右，占比较小。
【Coinbase收入组成，来源：Coinbase】
Coinbase的交易收入主要是由零售用户贡献，贡献超80%，机构用户所带来的交易收入不足20%。从订阅和服务收入来看，最大的收入来源是稳定币USDC，接近一半，其次是Base网络。简而言之，Coinbase最大的收入来源是交易，而散户所做的贡献比机构更大。
Coinbase与Binance有何不同？
合规导向是Coinbase最大的特色与竞争优势，也是其与全球最大加密货币交易所Binance的重要区别。除此之外，Coinbase还与Binance存在许多区别，具体如下：
面向 | Coinbase | 币安 |
定位 | 合规导向、美国上市交易所（COIN），强调信任与透明 | 全球最大交易所，产品线广、以低费率与高流动性著称 |
成立时间与总部 | 2012；美国 | 2017；多实体全球运营 |
合规性 | 高；积极配合美国及主要市场监管 | 因地制宜的合规策略，历经较多监管争议 |
用户体验 | 简洁友好，适合新手；提供 Coinbase Wallet | 功能丰富、选项多，学习曲线较陡 |
支援产品 | 现货、托管、质押、稳定币（USDC）、Layer2（Base） | 现货、合约、期权、Launchpad、NFT、BNB Chain 生态 |
费率与激励 | 零售端手续费较高；专业端费率具竞争力 | 手续费普遍较低；持有 BNB 可享受折扣 |
流动性与币种数量 | 支援多种主流币与企业级服务 | 币种与交易对更多、流动性强 |
目标客群 | 重视合规的个人与机构投资者 | 广泛用户群：散户、量化、做市与进阶交易者 |
安全与信誉 | 品牌信任度高、公开财报 | 市场规模大但曾面临合规事件与争议 |
企业服务 | 强调托管（Custody）与机构合规方案 | 提供深度流动性、大宗交易与生态工具 |
Coinbase 未来前景如何？
虽然Coinbase交易所综合排名不如Binance，但是在全球强调合规经营的监管要求之下，Coinbase因重视合规而不断享受监管红利，正在成为加密资产的「机构化」与「主流化」核心受益者。
随着美国SEC通过比特币、以太币现货ETF，Coinbase成为大多数 ETF 的托管方，直接捕获这股巨大的资金流入价值。目前，大量发行商针对其他主流币向美国SEC申请现货ETF，比如Solana（SOL）、瑞波币（XRP）、柴犬币（Shib）等等，这将成为其潜在利好。
此外，Coinbase 从交易所转向综合的加密基础设施提供商，摆脱单一的收益来源，使得收入多元化，不仅能帮助公司更好地抵御加密市场的牛熊周期，而且有利于强化其竞争优势。换而言之，相比交易手续费收入，稳定币USDC、Layer-2 网络创造的收入更稳定、可预测，而且有助与公链（比如Solana、Ethereum）、交易所（Binance、Bybit）竞争。
Benchmark 的 Mark Palmer评述称，「Coinbase 对 USDC 的整合增强了其收入结构的稳定性，既提供了手续费收入，也提供了收益收入，同时巩固了其更广泛的生态系统。」伯恩斯坦分析师Gautam Chhugani看来，Coinbase 正在迅速成为「加密金融基础设施领域的AWS」。
Coinbase 股价走势分析预测
2021年5-6月，恰好是加密市场牛市转向熊市，Coinbase 上市后股价冲高回落，从高点430美元附近持续下跌，最低跌至30美元附近，最大回撤高达93%。2023年1月，Coinbase股价触底反弹，随后逐渐回升突破100美元，走出低迷区域。
2024年，比特币减半提振市场看涨情绪，而且特朗普不断释放友好的加密政策，并于年底成功胜选新一任总统，推动Coinbase股价加速上涨，飙升至300美元上方。经过短暂回调后，Coinbase股价于2025年再度走强，于7月飙升至440美元，创下历史新高。
【Coinbase股价走势图，来源：TradingView】
目前，美国政府继续处于停摆状态，而且鲍威尔言论打击美联储12月降息预期，美股以及加密货币表现疲软，Coinbase 股价回落至330美元。尽管如此，众多华尔街机构对Coinbase股价仍然持看涨态度，甚至可能再创历史新高。
摩根大通将Coinbase的目标股价定为399美元，较当前水平高出20%。摩根大通表示，如果Coinbase在12月17日的产品发布会公布重大公告，比如代币化股票、预测市场或新Base代币发行等，可能成为股价上涨的催化剂。
Benchmark 的 Mark Palmer 给予 Coinbase 「买入」评级，并将目标价定为421 美元，接近历史高点。在Mark Palmer 看来，Deribit 收购、稳定币收入、现货交易是 Coinbase 股价的关键驱动因素。
此外，伯恩斯坦分析师 Gautam Chhugani 更加激进，认为 Coinbase 将跑赢大盘，并把目标价设定为 510 美元，较当前水平还有超50%上行空间。 Gautam Chhugani 认为 Coinbase 的第三季度的业绩“稳健”，但是仍未达到更雄心勃勃的预期。
买卖Coinbase 股票应注意哪些问题？
Coinbase不是普通科技股，而是「加密市场代理」
Coinbase 并非一家普通的科技公司，其股价与高度波动的加密货币市场深度绑定。当加密市场进入牛市，交易量暴增，Coinbase 营收和利润会大幅成长，推动股价上涨；反之，在熊市时，交易清淡，其业绩和股价会备受压力。因此，在投资 COIN 前，必须对加密市场的周期有基本判断。虽然业界普遍认为四年一轮的加密周期正在失效，但是仍待证明。
竞争对手威胁
Coinbase 正在享受美国监管的红利，但是应警惕Binance重返美国市场，这对Coinbase而言将是一个重大的威胁。近日，美国总统特朗普赦免币安创始人赵长鹏（CZ），引发其代币BNB价格大涨超5%，专家纷纷推测币安有望在美国展业。
风险管理是生存关键
由于波动性极高，「停损单」是你必须使用的工具。预先设定一个你能承受的亏损价格，当股价触及该水平时，系统会自动卖出，帮助你避免情感干扰，锁定损失，保住本金。
结论
Coinbase 作为一家领先的合规加密货币交易平台，在行业内拥有显著影响力。虽然它的股价经历了波动，但其基本面仍然显示出增长潜力。然而，市场的变化、监管政策以及竞争对手的影响等因素都需要投资者予以重视。
在投资 COIN 股票时，建议对市场动态保持高度敏感，同时进行充分的研究和分析。若你看好加密市场中长期成长并重视合规与机构流入，Coinbase 可能具长期投资价值；反之，若担心监管收紧或市场长期低迷，则需慎重评估持股比例与退出策略。
常见问题 FAQ
Coinbase 的合规性是否代表没有风险？
合规提升信任与机构采用机会，但不代表无风险。加密周期、骇客攻击、合规成本或监管政策变动仍可能对业务造成重大影响。
新手如何降低投资 COIN 的风险？
采取分批定投（DCA）、设定仓位上限与止损、不要使用高杠杆、分散投资组合，并持续追踪公司财报与监管新闻。
哪里可以获得 Coinbase 的最新财报与公告？
可透过 Coinbase Investor Relations 网站、SEC 提交文件（10‑Q / 10‑K）、官方新闻稿与财报电话会议获得公司第一手资讯。
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