溢价110%收购Metsera！疫苗巨头辉瑞在减肥药市场求生

TradingKey - 曾凭借新冠疫苗的火爆需求而股价翻倍的美国制药巨头辉瑞近年来陷入产品线优化瓶颈，股价持续低迷。在眼看着诺和诺德和礼来在减肥药市场“万丈高楼平地起”且自身研发失败之际，辉瑞决定下血本以翻倍溢价收购减肥药新锐Metsera。

据金融时报援引知情人士消息报道，辉瑞（PFE）即将达成以73亿美元收购减肥药新锐Metsera（MTSR）的协议。这将是辉瑞近两年来的最大一笔收购交易，上一次是在2023年以430亿美元收购了抗癌药物研发公司Seagen。

依照潜在的条款，辉瑞将以每股47.50美元向Metsera支付现金，若能达到某些业绩里程碑，将额外支付22.50美元，使其对这家公司的估值达到73亿美元。

辉瑞的这一并购要约价格远高于Metsera在上周五（9月19日）的收盘价33.32美元，约110%的溢价凸显出辉瑞“补票入场”进入“减肥药革命”的紧迫感和强烈决心。

辉瑞股价已从新冠疫情期间达到的51.13美元腰斩，现报24.03美元。在“新冠行情”退潮后，辉瑞CEO Albert Bourla一直在寻找增长出路，而减肥药市场便是一个“香饽饽”。

【辉瑞股价走势图，来源：TradingKey】

今年四月，辉瑞因肝损伤风险结束了GLP-1减肥药Danuglipron的研发，但包括BMO和William Blair等机构的分析师均预计，辉瑞仍可能以收购的方式布局减肥药市场。

金融时报指出，最新的这一并购计划意味着，辉瑞在今年的临床试验中失败后，为进入利润丰厚的减肥药市场而做出的一次大胆尝试。

消息人士称，若不出意外的话，辉瑞收购Metsera的消息可能最早于本周一宣布。

成立于2022年的Metsera在今年1月底在纳斯达克交易所上市，其以专注于下一代减肥药物研发而成为全球减重赛道最受关注的IPO之一，IPO首秀股价大涨47%。Metsera股价已从4月底的低点反弹超130%。

辉瑞收购Metsera有望给增长潜力巨大的减肥药市场带来新格局，因为相较于礼来和诺和诺德主流采用的GLP-1药物疗法，Metsera研发的“下一代减肥药”在实现不错的减重效果同时还能减少用药频率、且副作用更温和。

Metsera的主要药物MET-097i在近期的二阶段试验中，患者在12周后减重11.3%，使用频率有望从每周调整至每月。另一款药物MET-233i在早期试验中帮助患者在36天内减重8.4%，副作用比GLP-1药物产生的恶心和呕吐等更温和，仅需每月给药。

彭博分析师表示，MET-233i可能在抗肥胖症方面具有一流的潜力。其较长的半衰期可能使其实现每月一次的给药方式，从而与竞争对手形成差异化优势。

据TradingKey数据，华尔街分析师给辉瑞股票的共识目标价为29.13美元，较目前有21.22%的上涨空间。