阿里巴巴和美团的本地业务“新战场”，大摩和小摩宣布了“赢家”

TradingKey - 阿里巴巴近日以“高德扫街榜”重返线下实体店业务，其首日的日用户规模便超越大众点评，这给美团的核心腹地打了个措手不及。国际投行摩根士丹利和摩根大通均报告称，​​阿里这一战略恐怕又要令美团“甘拜下风”。

摩根士丹利最新报告称，阿里旗下高德地图本周新推出的“高德扫街榜”的运营模式与美团旗下大众点评高度相似，这是阿里重新在到店业务发力的明确信号，将重塑本地生活服务的竞争格局。

高德地图宣布，其高德扫街榜功能上线首日的使用人数超4000万人，这一规模超过大众点评8月日均用户的3260.57万。这意味着，高德扫街榜首秀便一举成为中国国内用户规模最大的美食榜单。

Quest Mobile数据显示，高德目前以接近2亿的日活跃用户成为中国最大的导航应用。大摩表示，这一客户基础使得阿里巴巴的到店业务获得天然的流量入口。

从外卖、即时零售到利润率相对更高的到店业务，阿里巴巴的本地生活领域的版图变得更加完整。摩根士丹利表示，在高德扫街榜之后，阿里将会推出更多相关的产品和服务。

大摩认为，阿里巴巴的新举措将冲击美团的核心业务。鉴于短期内盈利压力增加和竞争加剧侵蚀利润空间等预期，该行将美团到店业务的长期盈利能力预测从2.5%下调至2%。

此外，因AI和阿里云业务的强劲增长，大摩将这一“中国最佳AI赋能者”视为中国电商股的首选，其次为拼多多、美团和京东。

9月11日，阿里巴巴港股（9988.HK）从早盘的跌超2%一路回升，收涨0.35%，而美团（3690.HK）从低开低走，收跌5.06%，同日恒生指数下跌0.43%。

摩根大通也几乎同时发表了看好阿里在本地业务重新布局的报告。摩根大通表示，对于阿里巴巴来说，进入到店业务的门槛相对较低，比如高德地图坐拥过亿日活用户、高德本就覆盖海量商家、商户覆盖率也能通过第三方服务商迅速提升。

因此，该行认为，未来几个季度市场将会重点关注美团核心本地商业化利润率的变化，来衡量阿里新业务带来的冲击。

摩根大通指出，阿里巴巴开拓更多线下消费场景的优势在于，其能通过高德作为流量入口、并与饿了么和支付宝形成协同效应，提升用户粘性和变现能力。