9月11日财经早餐：PPI意外降温！标普、纳指续创新高，甲骨文获3000亿大单，股价狂飙36%！

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美国8月生产者物价指数（PPI）意外不及预期。在8月非农、基准修订和PPI等一系列数据公布后，市场确信美联储将于9月重启降息。与此同时，美国政府出售美国公债及获得强劲需求，10年期美债殖利率承压下跌。AI叙事继续发酵，推动纳指、标普续创历史新高。甲骨文与OpenAI签订的5年合同金额高达3000亿美元。甲骨文创始人拉里·埃里森也在短短一天里身价超过1000亿美元，达到3930亿美元，成全球首富。北约成员国首次在战争中开火，地缘政治紧张局势加剧，加之特朗朗普敦促欧盟对中国和印度征收100%的关税，油价周三续升。

美国三大股指涨跌不一，道指跌0.48%；标指升0.3%；纳指上扬0.03%；中国金龙指数跌0.95%。热门股方面，甲骨文唱好未来数年云端基建业务收入前景，股价收市狂飙36%，为1992年以来最大单日升幅；辉达及博通分别抽高3.8%及9.8%。亚马逊和苹果跌幅均超过3%。德银首席美股策略师查达把标指今年底目标上调至7000点，意味较周二收市有逾7%上升空间；巴克莱亦把标指今年底目标从6050点，调高至6450点，并相信升市明年将持续，目标提升至7000点。

宏观要闻

甲骨文签署3000亿美元算力大单，艾里森超越马斯克膺全球首富

美国软件商甲骨文周三股价急升逾四成，据彭博亿万富豪指数显示，甲骨文联合创办人埃里森(Larry Ellison)的身家净值单日急涨超过1000亿美元，达到3930亿美元，首次超越马斯克(Elon Musk)近一年雄霸榜首，成为全球首富。

在甲骨文公布超出预期的季度业绩并表示未来仍将增长后，甲骨文股价一度飙升43.1%，至超过9590亿美元，艾里森的财富跟随上涨1010亿美元，是该指数有记录以来最大单日财富增幅。甲骨文收市升幅放缓至36%，创历史新高。

知情人士透露，OpenAI已签署一项协议，将在大约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力，这一巨额承诺远超其当前营收水平。这笔交易是有史以来规模最大的云服务合同之一，反映出尽管市场日益担忧人工智能领域可能存在泡沫，但AI数据中心的支出仍持续攀升至新高。该合同将需要4.5吉瓦的电力容量，大致相当于两座以上胡佛大坝的发电量，或约四百万户家庭的用电量。

美国8月PPI及核心PPI意外下跌，美国10年期殖利率续跌

美国8月最终需求生产物价指数（PPI）、撇除食品及能源的核心PPI，两者按月都出乎意料跌0.1%，是4个月以来首次下跌。市场原先估计，两者增速放缓至0.3%。

凯投宏观 (Capital Economics) 首席经济学家 Stephen Brown 指出，8 月 PPI 下滑主要受到批发与零售贸易利润率压缩影响，而 7 月则出现不寻常的扩张，数据可能夸大了物价降温的程度。不过，他也承认关税效应仍在慢慢传导。Renaissance Macro 的 Neil Dutta 则表示，许多企业为了维持市占率而选择吸收部分成本，关税的实际传导效应并未如市场先前预期般强烈。

美国 8 月生产者物价指数 (PPI) 意外下降，加之美国财政部披露10年期美债标售结果，美国政府出售美国公债获得强劲需求，10年期美债殖利率承压下跌。

波兰击落闯入领空的俄罗斯无人机，美被爆施压欧盟对中俄加税

自俄乌战事爆发后，波兰首次击落闯入领空的俄罗斯无人机，华沙政府批评俄方形同侵略，威胁国民安全。不过，俄罗斯军方否认攻击波兰。北约秘书长吕特表示，北约理事会今天上午应波兰提出的安全磋商请求举行了会议，并称无论是否有意，俄罗斯侵犯领空的做法都是「绝对鲁莽的」。吕特指出，北约正在对事件进行全面评估，并补充盟友决心加大对乌克兰的支持，保衞北约的每一寸领土。英国《金融时报》10日援引3名知情官员的消息爆料称，特朗普要求欧盟对印度和中国加征最高100%的关税，作为所谓对俄罗斯联合施压以终结俄乌冲突的手段。国际问题专家10日在接受采访时表示，美方缺乏足够的力量单独赢得这场关税战，因此正尽力把欧洲捆绑到美国的战略轨道上，然而这可能加剧美欧之间的博弈。

一名美国官员称，总统今天早上过来，他的观点是，现在显而易见的做法就是让我们都征收高额关税，然后保持这种高关税直到中国人同意不再购买俄石油。俄石油真的没有更多其他地方可出口了。

高盛交易员：警惕经济数据裂痕刹停美股涨势

高盛集团一名宏观交易员表示，未来12个月内，投资者需要保持警惕，识别哪些经济数据可能对这轮创纪录的股市上涨构成威胁。该行的保罗·夏沃内指出，就业市场数据将在预警经济裂痕方面发挥关键作用。他举例称，纽约联储的数据显示，目前虽然失业的概率仍然较低，但一旦失业，工人找到新工作的概率仅为45%，这是有史以来的最低估值。标普500指数周三再创历史新高。然而，美国劳动力市场、财政支出以及市场对人工智能可能存在的过度乐观情绪，引发了一些资深市场参与者的谨慎态度。夏沃内此前曾表示，市场对衰退风险的定价不足。

特朗普就法院阻止他罢免库克案提上诉

就美国法院阻止特朗普罢免美联储理事库克(Lisa Cook)的裁决，特朗普周三提出上诉。目前，一宗针对特朗普解僱库克的诉讼仍在继续。此前，美国地区法院联邦法官Jia Cobb在裁决中表示，公众对美联储独立性的关注，有利于库克复职。

特朗普于8月25日宣布解僱库克，她是首位担任美联储理事的黑人女性。总统声称，解僱库克是因为联邦住房金融局(FHFA)局长普尔特(Bill Pulte)指控库克犯下抵押贷款诈欺罪。

库克否认有任何不当行为。她的律师辩称，特朗普以普尔特的指控为借口想把她解职，实质可能是总统向联储局施压、要求局方减息的一部分。

澳新银行调高金价今年底目标至3800美元

澳新银行(ANZ)调高今年底金价预测至每盎斯3800美元，明年6月金价料见近4000美元，主要受到黄金投资需求强劲支撑。

受美元疲弱、全球不确定性加剧等，金价昨日再创新高，每盎斯一度突破3700美元。

澳新银行报告称，持续宽松货币政策前景、日益紧张地缘政治局势、联储局独立性的担忧等因素，均增强投资黄金。该行又预计今年央行黄金购买量维持900吨至950吨范围内，意味下半年黄金购买量有望达到485吨至500吨。澳新银行将白银价格年底目标上调至每盎斯44.7美元，因黄金牛市和交易所交易基金(ETF)资金流入等。

市场行情

美股：涨跌不一，道指跌0.48%；标指涨0.3%；纳指涨0.03%

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数跌0.36%。法国CAC 40指数涨0.15%。英国富时100指数涨0.19%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.04%，较上一个交易日跌4个基点。

商品：黄金涨0.53%，报3641美元/盎司。WTI原油涨1.56%，报63.75美元/桶。

外汇：美元指数张0.06%，报97.80。美元/日圆涨0.04%，欧元/美元跌0.14%。

加密货币：比特币24小时内涨2.20%，目前报113948美元。以太币24小时内涨0.93%，目前报4350美元。

港股：恒指夜市期指收报25994点，跌196点，较昨日恒指收市26200点，低水206点，成交16482张。国指夜市期指收报9236点，较昨日国指收市低水92点。

全球公司要闻

阿里巴巴发售可转换债 筹集31.7亿美元

阿里巴巴宣布，计划发行零息可转换债券筹集31.7亿美元，将成为今年规模最大的可转换债券发行。据交易条款显示，这批2032年到期的债券，或转换为其美国预托证券(ADR)。

阿里巴巴将把本次发行所得净收益，用于一般企业用途，当中约80%的资金将用于增强其云端基础设施，包括扩大数据中心规模，其余20%的资金将用于拓展国际商务业务。

摩根士丹利将亚马逊列为首选股，看好其食品杂货业务扩张

摩根士丹利将亚马逊公司列为首选股，该机构认为亚马逊在食品杂货领域的扩张 将释放可持续的更快增长动能。盘后交易中，亚马逊股价上涨0.3%。分析师布莱恩・诺瓦克写道，该领域的进展有望推动亚马逊实现显著增长。他指出，食品杂货业务扩张对亚马逊而言，是提升其现有领先物流网络与运输车队利用率及采购量的途径；且从长期来看，在食品杂货这一关键品类中获取更多消费者数据（包括购买行为、品牌偏好等），对于亚马逊打造下一代智能食品杂货服务的努力至关重要。摩根士丹利对亚马逊给予增持 评级，目标价为300美元。

Klarna纽交所首日挂牌急升三成 中段回落仍值180亿美元

瑞典「先买后付」金融科技公司Klarna周三(10日)于纽约证券交易所首日挂牌，开市报52美元，较40美元招股价高出三成，惟中段回落至约47美元，市值约180亿美元。Klarna周二最终定价高于招股区间，以每股40美元发行，为公司及现有股东合共筹得13.7亿美元，上市时市值约150亿美元。

今日要闻前瞻

欧佩克公布月度原油市场报告

IEA公布月度原油市场报告

欧洲央行公布利率决议

美国8月未季调CPI年率

美国8月季调后CPI月率

美国至9月6日当周初请失业金人数

美国8月季调后核心CPI月率

美国8月未季调核心CPI年率

欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

美国至9月5日当周EIA天然气库存