FOMC会议：只有在宣战的情况下才可能令人兴奋 – 德国商业银行

就关键利率而言，今天的FOMC会议不太可能特别令人兴奋，因为普遍预计美联储将维持4.25-4.50%的利率区间不变。因此，美联储似乎对美国总统特朗普以不同程度的强烈呼吁降息并不感到印象深刻，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师安杰·普雷夫克（Antje Praefcke）指出。

特朗普的降息要求不太可能影响谨慎的美联储

“诚然，美国的通胀持续减弱，接近通胀目标，核心通胀率仍略高。然而，特朗普的关税政策威胁在7月关税暂停结束时产生通胀冲击。尽管这种冲击将是暂时的，但美联储可能会观望其最终对价格的影响，因此不会考虑在夏季降息。除此之外，美国劳动力市场正在减弱，但仍相对强劲，经济也保持良好。总的来说，美联储的两个任务都支持央行采取‘观望’的立场。”

“市场更感兴趣的是美联储的新预测，特别是利率（即所谓的‘点阵图’）所指示的内容。FOMC成员是否预计在下半年会降息？在3月份的预测中，FOMC成员预计年内会有两次降息。如果这种情况仍然成立，我们的经济学家认为，下一步将在9月份进行。我们的专家排除了7月份的可能性，因为美联储可能会观望贸易争端的发展。”

“市场也预计在年末会有两次降息。在这方面，会议对美元应该是相对中性的。如果美联储仅预测2025年会有一次降息，市场可能会有更强烈的反应，特别是这将是对美国政府强烈呼吁降息的宣战。此外，市场已经相信美联储可能会发出相当鸽派的信号。如果与预期相反，美联储没有这样做，当前因中东冲突而进行修正的美元可能会进一步升值。”