南非:市场对新政府的成立反应积极 - 法国巴黎银行
来源 Fxstreet
自2022年以来，南非的外部账户一直在恶化。在经历了2020年和2021年连续两年的异常盈余后，由于贸易条件正常化和进口强劲增长(2022-23年占GDP的32%)，经常账户自2022年第二季度以来再次陷入赤字。与此同时，金融账户迄今尚未恢复大流行前的势头。净证券投资流量在2010-19年间平均接近GDP的3%，自2020年以来已变为负值，而净外国直接投资(FDI)流入保持温和(在2020-231年间平均占GDP的1.5%)。
始于2022年3月的全球货币紧缩周期，加剧了自2020年以来推动资本外流的内部因素。缓慢的经济增长(过去10年平均为0.8%)，旨在扭转经济增长的缓慢改革，以及公共债务的急剧上升，严重打击了投资者的信心。非居民政府债券持有人的比例从2019年的38%稳步下降至2024年4月的24.6%。
5月29日大选后，政治不确定性有所减少。到目前为止，金融市场对由非国大、民主联盟和因卡塔自由党组成的民族团结政府(GNU)的组建反应积极。5月30日之后，10年期政府债券的平均收益率下降了4.2%，南非兰特(ZAR)对美元升值了4.1%。然后，自今年年初以来，它首次跌破18兰特/美元的门槛。
民主联邦党是一个支持财政整顿和旨在恢复经济增长潜力的改革的中右翼政党，它的存在应能在一定程度上实现宏观经济的连续性。然而，政治不稳定的风险仍然很高，因为长期以来一直是非国大主要反对党并对非国大持批评态度的民主联盟党可能看起来很脆弱。由于非国大在议会中没有绝对多数席位，南非进入了自1994年非国大执政以来前所未有的局面。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
美联储加息预期降温，韩国央行13年来首次恢复购金，叠加CTA基金遭遇逼空平仓，共同助推金价上涨。
美国总统特朗普宣称，协议即将达成。不过，由于不确定性依然存在，交易员们不愿完全平仓多头头寸，以防局势骤然升级。
中东紧张局势缓解、美债市场潜在冲击及新兴市场国家的购金需求三大因素料将为金价提供进一步上行动力。投资者可重点关注日内非农数据及下周的美国CPI数据出炉，若美联储9月加息预期进一步降温，金价短期有望一举收复并企稳4300关口上方。
截至8月7日欧盘时段，黄金价格（XAUUSD）延续近期强势表现，盘中上涨超过1%，一度站上4300美元关口，本周累计涨幅超过6%，有望创今年1月以来最大单周涨幅。随着美国7月非农就业数据即将公布，市场正在重新评估美联储9月是否仍有必要加息，黄金也进入近期重要的方向选择阶段。7月非农即将公布，美联储加息预期成为金价关键美国将于美东时间8月7日8:30公布7月非农就业报告。从
周五（8月7日）市场将迎来美国7月非农，美联储主席沃什有意减少前瞻指引，投资者观察就业数据表现以判断后续货币政策，波动性存加大风险。若7月非农表现疲软，美联储9月加息可能性将下降，但若就业、薪资显著强于预期，那么市场或将提高9月加息概率，还可能定价美联储行动过晚（too late）的风险。需警惕美债收益率上升将令美股面临抛售风险。
