美联储加息落地！美元指数飙升突破100关口，黄金大跌后反弹

投资慧眼Insights - 美联储鹰派加息利好美元打击黄金，但在美国财政风险下，金价或仍有上行动能。

美东时间9月16日（台湾9月17日凌晨），美联储如期加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，为三年来首次加息。

点阵图显示，2026年底的利率中位值为4.1%，高于上次预期的3.8%，这意味着今年内还有一次加息。主席沃什在新闻发布会上的措辞偏鹰，比市场预期更强硬。

受此影响，美元指数飙升突破100关口，创一个多月新高。黄金价格重挫超100美元破4250美元/盎司，截至发稿有所反弹，重回4300美元/盎司。

【图源：TradingView；美联储公布利率决议后美元和黄金走势】

年内再次加息预期升温，2027年继续加？

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期10月加息概率为50.9%，12月加息概率为88.7%，且2027年还会继续加息。

“若通胀趋势在四季度未能出现拐点，美联储存在更激进前置加息的可能，而非仅此一次加息了事。 ”高盛预计，美联储将在10月再次加息。

花旗则认为，美联储将在剩余时间维持利率不变，即10月和12月不会加息。

【图源：CME FedWatch Tool 】

黄金和美元未来走势如何？

荷兰国际银行认为，美联储展现的政策纪律大幅抬升了短期内美元贬值交易重现的门槛，有效限制美元下行风险，并使其能够充分受益于有利的外部驱动因素。只要能源价格维持坚挺，顺应当前美元升值趋势仍是合理选择。

星展银行则表示，美联储加息的决定并不一定意味着美元将开启持续上行势头。美国国债市场依然是抑制市场信心的关键因素，10年期和30年期国债收益率保持坚挺，表明围绕长期借贷成本的博弈尚未解决。

星展银行预计，美元指数将继续维持在2025年年中以来形成的96至102区间内。 

黄金方面，FxPro分析师Alex Kuptsikevich表示，黄金中长期逻辑依然偏强。即使美联储启动加息，政策收紧也可能加剧白宫与美联储之间的政策摩擦，而美国财政问题依然存在，财政部对货币和债务市场的干预也在强化市场对货币贬值风险的关注。

因此，如果黄金因美联储偏鹰派立场出现明显回调，Kuptsikevich认为，这种下跌更可能构成中长期配置机会，而非趋势性转弱的确认。

道明证券指出，若能源价格保持平稳，美联储的紧缩力度或许不会过于激进。美联储的任何动作都只是让市场相信其不会任由通胀失控，加之美国财政部正考虑压低长端收益率，这些最终都将对黄金构成长期利好。