投资慧眼Insights - 一旦10年期美债收益率升至5.5%，企业盈利增长将不足以抵消借贷成本上升对估值的冲击，股市将面临回调压力。
9月11日，美国10年期国债收益率涨至4.97%，创2023年10月以来新高。美国30年期国债收益率涨至5.38%，创2007年6月来新高。
与此同时，美股连续第四个交易日下跌，纳斯达克100指数9月10日跌超1%。
【图源：TradingView；近一年美债10年期收益率走势】
10年期美债收益率即将破5%？
“油价上涨、通胀担忧加剧、央行鹰派立场以及对财政赤字的持续担忧，这些因素共同推动全球收益率走高。”新加坡银行首席宏观策略师Mansoor Mohi-uddin表示，“如果今晚的消费者价格指数（CPI）数据强劲，那么10年期国债收益率很可能突破5.00%。”
道明证券高级利率策略师Prashant Newnaha表示，如果油价持续高于100美元，那么10年期美债收益率超过5%将是不可避免的。“如果CPI数据表现疲软且下周不加息，那么收益率将出现短期下跌。不过，除非油价也随之走低，否则这种跌势不太可能持续。”
美股将出现大跌？
部分分析师认为，若10年期美债收益率持续突破5%这一关键节点，可能使债券相对于股票更具竞争力，从而导致资金从股市流出。
“10年期美债收益率触及5%将具有重要的心理意义，可能引发股市的应激式反应。”摩根大通分析师Grace Peters表示。
法国兴业银行全球资产配置主管Alain Bokobza则给出了一个明确警戒位——5.5%。他认为，一旦10年期美债收益率升至这一水平，企业盈利增长将不足以抵消借贷成本上升对估值的冲击，股市将面临实质性压力。
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