泰铢：出口不及预期后资金流入使其企稳 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）泰国部门指出，5 月出口同比增长 10.6%，低于市场预期且远低于 4 月份的 23.1%，农业出口疲软但电子产品仍具韧性。政府预测，随着前置需求减弱，2026 年出口将增长 8%。在外汇方面，美元/泰铢因债券和股票资金流入强劲下跌 0.2% 至 33.35，尽管泰铢仍是亚洲表现最弱的货币之一。

泰铢受投资组合资金流入支撑

“出口意外走弱，同比增长 10.6%（彭博共识：12.7%），低于 4 月份的 23.1%，为三个月以来最低。放缓主要由农业出口疲软推动，但电子产品出口表现坚挺予以抵消。”

“制造业出口保持强劲，同比增长 14.4%，低于 4 月份的 27.5%，得益于与人工智能相关的需求支撑。电子产品出口增长 32.5%，低于此前的 64.6%，但已连续第十八个月实现两位数增长。”

“农业出口同比下降 3.1%，而 4 月份为增长 17.9%，反映出区域竞争加剧以及印尼自 4 月底实施的更严格进口限制。燃料出口增长 24.2%，高于 4 月份的 12.0%，受高企的原油价格推动。”

“进口略低于预期，同比增长 35.1%（彭博共识：36.3%），低于 4 月份的 45.0%。5 月贸易逆差缩小至 57 亿美元（彭博共识：55 亿美元），而 4 月份为 100 亿美元。”

“泰国政府债券收益率全线下跌，长端领跌。2 年期收益率下跌 1 个基点至 1.12%，10 年期收益率下跌 4 个基点至 2.03%。SET 指数昨日上涨 0.7%。今年以来，泰铢仍是亚洲表现第三弱的货币。年初至今，泰铢兑美元下跌 5.5%，而除日本外的亚洲货币平均下跌 3.2%。”

“外汇方面，美元/泰铢昨日下跌 0.2% 至 33.35，结束连续七个交易日上涨。此举受益于强劲的投资组合资金流入，外国投资者在债券和股票市场分别净买入 429 亿美元和 198 亿美元。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）