WTI 原油走弱，中东出口恢复缓解供应风险担忧

• WTI 仍维持在 70 美元以下，因对中东供应增加的预期压制价格。
• 尽管霍尔木兹海峡周边风险持续，市场预计中东出口将逐步恢复。
• 德国商业银行和荷兰合作银行的分析师认为，投资者对供应前景可能过于乐观。

西德克萨斯中质原油（WTI）周五下跌 3.25%，截至发稿时交易价格约为 69.05 美元，此前日内触及自 2 月下旬以来的最低点 68.48 美元。由于投资者越来越多地计入因与伊朗冲突引发的供应中断后全球供应的恢复，原油本周延续下跌走势。

随着通过霍尔木兹海峡的石油流量持续恢复，市场情绪有所改善。卡塔尔能源公司自冲突开始以来首次启动了 7-8 月原油招标，而沙特阿美在经历数月中断后已恢复拉斯塔努拉码头的装载。这些新增供应量叠加来自伊拉克、科威特和阿布扎比的新供应，强化了供应前景改善的预期。

美国能源部长克里斯·赖特表示，霍尔木兹海峡的油轮交通已恢复至接近冲突前的水平，周三约有 2000 万桶原油通过该水道。他还指出，委内瑞拉的石油产量正在快速增长，并可能持续增长至美国总统唐纳德·特朗普任期结束，这进一步增强了全球供应走强的预期。

尽管市场情绪改善，几家银行仍持谨慎态度。德国商业银行认为市场低估了供应风险，指出油轮交通数据仍未显示航运活动完全正常化。该行还强调，美国原油、汽油和馏分油的综合库存仍比季节性平均水平低约 7%，如果出口恢复速度慢于预期，这一因素可能支撑油价。

荷兰合作银行在近期阿曼海岸货船遭袭事件后也保持谨慎立场。该行认为该事件凸显了霍尔木兹海峡安全形势的脆弱性，尽管市场仍预期美伊谅解备忘录将继续有效。根据荷兰合作银行的说法，该协议持续支持伊朗石油出口，同时限制了进一步升级的直接风险。