AI行情投资风格转变！高盛建议抛售芯片股，增持亚马逊、微软等云服务商

TradingKey - 美东时间6月26日，美股的AI行情投资风向产生了转变，但从指数层面并看不出其中的异常。美股三大指数今日涨势平平，道琼斯指数跌0.03%，报51903.34点；纳斯达克综合指数跌0.01%，报25356.26点；标普500指数涨0.09%，报7363.84点。

【来源：FutuBull】

但从板块层面看，受人工智能基础设施成本持续上涨的担忧加剧影响，前期强势的AI基建股今日均受挫，记忆体股、芯片股均下跌。其中，闪迪（SNDK）跌9.22%，迈威尔科技（MRVL）跌5.31%，泛林集团（LRCX）跌4.90%，ArmHoldings（ARM）跌4.83%，美光科技（MU）跌4.60%，高通（QCOM）跌3.70%，英特尔（INTC）跌3.52%。

但MAG7今日却集体逆势走强，除谷歌和英伟达外，其余五只个股均上涨。微软（MSFT）涨5.30%，Meta Platforms（META）涨2.28%，特斯拉（TSLA）涨2.23%，苹果（AAPL）涨2.07%，亚马逊（AMZN）涨1.56%。

高盛对此做出了解释，表示AI行情配置风格切换，建议从高波动芯片板块转向云计算巨头

本轮AI牛市中半导体板块涨幅领跑，费城半导体指数一年内大涨150%，大量资金借助ETF、期权等杠杆工具扎堆布局，导致板块交易拥挤、波动风险大幅累积。

高盛策略师建议投资者适度兑现芯片板块收益，将仓位向亚马逊、微软、Meta等云服务商头部科技企业分散配置。

该机构表示，此前市场担忧各大云厂商持续加码数据中心会造成资本开支过高、侵蚀盈利，使得科技巨头股价阶段性跑输芯片赛道。但随着AI产业景气度持续验证，云服务商作为算力需求的最终承接方，长期业绩确定性更强，对冲了半导体行业供需周期波动的风险。

该机构续指，当前霍尔木兹海峡通航缓和地缘通胀压力，通胀预期下行；同时AI资本开支持续托底企业盈利，带动市场风险偏好回暖。两者均利好市场投资环境。

同时高盛警告称，虽然当前投资者乐观情绪处于高位，但并不意味着行情即将见顶，只是一旦基本面、地缘等核心利好逻辑出现松动，市场大概率迎来阶段性回调，投资者需要通过行业分散配置来抵御波动风险。