欧元区：增长疲软但仍具韧性——法国兴业银行

法国兴业银行经济学家报告称，2月份欧元区的经济活动和劳动力市场数据略显令人失望，但仍在正常范围内，失业率为6.2%。德国工业岗位持续减少，零售销售下降，而法国消费者支出主要因能源和服装而减弱。尽管如此，他们仍维持对法国第一季度实际GDP环比增长0.1%的低但正增长预测。

软指标但无明显下滑

“最终，2月份的经济活动和劳动力市场数据略显令人失望，但仍远在通常范围内。欧元区失业率上升了0.1个百分点，达到欧洲仍属较低水平的6.2%。德国工业岗位仍以适度速度减少（同比下降2.7%），尽管失业率稳定在4.0%，零售销售环比下降0.6%。”

“至于法国，实际商品消费支出环比下降1.4%，表现不及预期。剔除能源后，1月至2月的支出仅较第四季度下降0.2%，更倾向于持续停滞而非趋势恶化。”

“温和的气温和销售时间的变化明显影响了支出，能源支出下降2.4%，服装支出下降4.0%。剔除能源后，1月至2月的支出仅较第四季度下降0.2%，更倾向于持续停滞而非趋势恶化。”

“温和的气温也导致法国2月份工业产出环比下降0.7%。制造业产出保持稳定，但1月份数据下修了0.4个百分点，导致第一季度迄今的增长延续略为负面。这些数据符合我们对法国第一季度实际GDP低增长（环比0.1%）的预测。”

“我们还将获得西班牙（周四）和意大利（周五）的工业产出数据。最后，周三公布的欧元区零售销售（同样为2月份数据）鉴于德国和法国的令人失望的结果，预计不会令人印象深刻。”

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