美联储：石油冲击将暂停延续至第三季度 – 道明证券
来源 Fxstreet
道明证券（TD Securities）的美国宏观团队，包括奥斯卡·穆尼奥斯（Oscar Munoz）和伊莱·尼尔（Eli Nir），预计联邦公开市场委员会（FOMC）将在3月份将美联储基金利率维持在3.50–3.75%并保持到2026年第三季度。他们看到PCE通胀预测上调、两位鸽派的异议，以及谨慎的鲍威尔强调伊朗驱动的石油冲击带来的双面风险，然后从9月份恢复降息。
在通胀风险上升的情况下保持到第三季度
"我们正在修订我们的美联储预测，并不预计在9月份之前会有进一步的降息，因为美联储正在评估伊朗的最新发展，并等待进一步的通胀正常化。政策利率将在3月份的会议上保持在3.50-3.75%。"
"我们现在预计美联储将在第三季度末之前保持不变，因为能源市场的最新发展和截至2月份的实际通胀数据。在我们看来，目前的石油市场状况使得在6月份会议之前实现通胀状况的充分进展变得不可行——这也是我们最初主张降息的理由。"
"尽管如此，我们预计通胀状况将在9月份支持美联储降息。按季度年化计算，我们预计核心PCE通胀将在第三季度末接近2%。在我们看来，平均接近0.2%的月度核心PCE增长将是美联储恢复正常化朝向中性政策的充分证据。"
"我们预计鲍威尔主席将在新闻发布会上保持灵活性，因为伊朗冲突给经济前景带来了进一步的不确定性。他可能会强调当前的政策立场能够很好地应对来自冲突的双面风险，但现在反应还为时已早。"
"我们不预计在预测区间内的中位数点阵图会有任何变化。"
(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
油价进一步大幅上涨可能性并不大，除非美国向伊朗派遣地面部队，否则任何有助于海峡恢复通航的消息均有望被视为利好，这对油价而言构成打压。
美国3月非农数据来袭，留意外汇、加密货币市场波动；伊朗开始在霍尔木兹海峡“收费护航”，原油价格仍易涨难跌？>>
2026年一季度，金价上演了一轮典型“过山车”行情。在地缘冲突持续升温的宏观背景下，金价一度突破历史高位，却又在短时间内大幅回撤，最大回撤接近三成。这种剧烈波动打破了投资者对黄金“稳定避险资产”的传统认知，也引发了市场对黄金定价机制是否发生结构性变化的深层讨论。从走势来看，一季度初金价延续强势上行逻辑，在避险需求与投机资金共振下持续攀升，并在1月底创下历史新高。彼时，市场
4月2日（周四），即期布伦特原油价格达到每桶141.37美元，创下2008年以来最高水平，超过了2022年俄乌冲突爆发时的最高价。目前，布油期货价格在109美元附近，WTI原油期货价格在110美元附近。WTI原油单日最高涨幅达13.8%，一度触及113.93美元，美国原油结算价在2022年以来首次突破每桶110美元。消息面上，特朗普公开发表全国性电视讲话，释放强硬信号，令
周四（4月2日）伊朗伊斯兰革命卫队关系密切的塔斯尼姆通讯社（Tasnim）报导指出，伊朗外交部副部长正在与阿曼起草一项联合协议，以确保霍尔木兹海峡的海上通行安全。彭博信息引述知情人士指出，德黑兰当局正在酝酿更为正式的收费机制，若以战前运量推估，伊朗每年可赚1200亿美元。
