美国国债收益率下跌，疲软数据推动美联储宽松押注
- 美国10年期国债收益率下跌近六个基点，市场预期美联储将进一步放松政策。
- 疲弱的零售销售和温和的就业成本指数信号显示需求放缓和劳动压力减轻。
- 货币市场在非农就业数据公布前通过芝加哥期货交易所定价58个基点的放松。
美国国债收益率在整个曲线上下跌，基准的美国10年期国债收益率下跌近六个基点，报4.141%，受到经济数据低于预期的影响，这将促使美联储（Fed）进一步放松政策。
基准收益率连续第四天下滑，疲弱的美国数据强化了美联储再次降息的预期
美国10年期国债收益率有望连续第四天下跌，投资者对美联储将恢复放松周期的信心增强。
美国12月份零售销售未能达到预期，保持在0%不变。同时，2025年最后一个季度的就业成本指数（ECI）环比上升0.7%，低于7月至9月季度的0.8%，且未能达到预期。
在数据公布后，货币市场已定价58个基点的放松，数据来自芝加哥期货交易所（CBOT）。
尽管地区美联储主席洛里·洛根和贝丝·哈马克的讲话偏鹰派，但未能支撑美国收益率，却限制了美元的跌幅。
美元指数（DXY），衡量美元相对于六种货币的表现，保持在96.84，未变。
与此同时，金融市场对五年期的通胀预期为2.5%，根据五年期盈亏平衡通胀率。十年期的盈亏平衡上升至2.35%，表明市场预计通胀将维持在该平均水平附近。
交易者关注美国非农就业数据
周三，预计1月份的美国非农就业数据将引起市场关注。经济学家预计经济将增加70K的劳动力，高于12月份的50K。失业率预计将保持在4.4%不变。
美国10年期国债收益率
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
推荐文章
