日元：日本推出财政方案以缓解通胀压力 - 德国商业银行

追求再通胀政策达二十年的日本政府刚刚推出了一项财政方案，旨在减轻近期——是的，_过高_的通胀带来的负担。尽管这听起来似乎有些矛盾，但实际上并不令人惊讶，德国商业银行（Commerzbank）外汇和商品研究主管阮氏兰（Thu Lan Nguyen）指出。

日本央行面临走钢丝的局面，通胀超过三年目标

“首先，经历了长时间的通缩或微弱通胀的社会，对于价格的明显上涨，其容忍度自然较低。因此，疫情后通胀激增期间民众的抗议是可以预见的。其次，始终存在一个问题，即日本央行（BoJ）在遏制过高通胀方面有多少余地。可以说，央行相对温和的加息措施是出于预防考虑，反映了对再通胀可能是短暂的担忧。”

“然而，随着通胀现在已超过央行目标三年，日本央行正越来越走在薄冰上。通胀预期可能在更高水平上稳定的风险正在增加，这迫使央行采取长期的紧缩货币政策。在这种情况下，持续较高的收益率可能引发对日本国债偿付能力的担忧。”

“因此，东京政府也应有兴趣促使日本央行迅速缓解新的通胀风险，以防止通胀预期上升。这些风险包括与政府新宣布的刺激措施相关的通胀风险。因此，日元在财政方案公布后初步走弱似乎有些夸大。毕竟，如果这些措施如所宣布的那样实施，采取更紧缩的货币政策的可能性将显著增加。”