ADP就业变化可能会加剧对美国劳动力市场的担忧

• ADP和NFP报告将作为本周美国就业的指标，是美联储政策的“金丝雀”。
• 预计美国私营部门在8月份新增68K个就业岗位。
• 美元在8月份的交易区间下限挣扎。

本周，美国就业数据将成为焦点。美国最大的工资处理公司自动数据处理公司（ADP）将于周四GMT12:15发布8月份ADP就业变化报告，该报告衡量美国私营部门就业人数的变化。

在7月份非农就业（NFP）数据震惊市场，导致一名关键劳工部官员被解职并使美元（USD）大幅下跌后，投资者将特别关注8月份的ADP就业报告。

8月份的数据显示将对美联储（Fed）的货币政策至关重要，因为这是在9月16日和17日会议之前的最后一份就业报告。

这些数据是在美国总统唐纳德·特朗普对美联储的攻击升级的背景下发布的，他呼吁降低利率，因为交易员们加大了对美联储在9月份恢复宽松周期的押注。

ADP调查通常在官方非农就业数据发布前几天公布。它常常被视为可能反映在劳工统计局（BLS）就业报告中的潜在趋势的早期指标。然而，这两份报告并不总是一致。

来自自动数据处理的图表

劳动数据可能确认美联储在9月份降息

就业是美联储双重任务的基本要素之一，另一个是保持价格稳定。

从这个意义上说，7月份意外疲弱的就业数据增强了对经济下行风险的猜测，并迫使中央银行将注意力从特朗普关税的通胀风险转移开。

7月份的就业增长疲软，加上对前两个月NFP数据的急剧下调，动摇了市场，打破了美国经济例外主义的理论，迫使美联储重新考虑其鹰派立场。

上周公布的美国通胀数据在一定程度上缓解了对价格压力加剧的担忧，至少目前如此，美联储主席杰罗姆·鲍威尔接受了贸易关税的单次影响的观点。这一语气的显著变化加强了立即降息的理由。

在本月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前，另一份消费者价格指数（CPI）报告即将发布，但进一步的劳动市场疲软迹象可能实际上确认美联储在下次会议上的降息。

CME集团的美联储观察工具显示，本月降息25个基点的概率接近90%，并且在年底之前至少还有一次降息。

ADP报告何时发布，它将如何影响美元指数？

8月份的ADP就业变化报告定于周四GMT12:15发布。市场共识预计新增68K个就业岗位，7月份为104K。美元指数（DXY）衡量美元相对于全球最交易货币的价值，正在从四周低点回升，但仍远低于7月份就业数据发布前的水平。

在这种背景下，风险在于数据低于预期，这将迫使美联储加快宽松周期，并将50个基点的降息可能性提上日程，从而对美元施加新的卖压。

相反，乐观的结果将缓解对经济急剧放缓的担忧，但不太可能改变对美联储宽松的预期，至少在周四的数据得到周五NFP报告确认之前。这种结果可能对美元产生适度的积极影响。

关于欧元/美元，FXstreet的外汇分析师吉列尔莫·阿尔卡拉（Guillermo Alcala）认为，该货币对在自8月初以来的150点水平区间内寻找方向。

阿尔卡拉指出，在1.1740之前有一个重要的阻力区域：“下降趋势线阻力与1.1740的交汇点，现位于1.1730附近，涵盖了8月13日和22日的高点，以及周一的高点，可能对多头构成严重挑战。”

在下行方面，阿尔卡拉强调了1.1575以上的支撑区域：“欧元空头可能在月度区间底部面临显著支撑，位于1.1575和1.1590之间，这在8月11日、22日和27日限制了空头。进一步下行，8月初上涨趋势的50%斐波那契回撤位在1.1560，可能在接近8月5日低点1.1530之前提供一些支撑。