
投资慧眼Insights - 随着美联储降息落地,金银比有望收敛,关注白银投资机会。
9月3日,黄金价格涨至3546.90美元/盎司,再创历史新高。白银价格则涨至40.98美元/盎司,持续刷新2011年9月以来记录。
2025年初至今,白银价格累计上涨41%,金价累计上涨33%。其中近一个月来,白银价格大涨10%,涨幅是黄金的两倍。
【图源:TradingView;2025年白银价格和黄金价格走势】
分析指出,银价不断上涨背后,是美国降息预期升温、工业需求增长以及供应短缺等多重因素推动。
盛宝银行看好白银前景,表示尽管银价波动性通常高于黄金,但其长期基本面向好。与黄金相比,白银估值相对较低,叠加持续的供需缺口,意味着价格回调往往会吸引买盘入场。
目前金银比为86.70,接近过去10年的平均水平,但仍高于过去20年的均值。
历史显示,金银比收敛多数发生在货币宽松一段时间后经济开始恢复、触发白银工业属性的时期,如果后续降息落地经济开始企稳,金银比有望收敛。瑞银集团指出,若经济加速成长,该比率可能收敛至75至80。
考虑到白银今年更为连贯而稳健的上行走势,白银的上行动能和上方空间甚至比黄金更值得期待。
瑞银集团表示,未来白银价格有望升至42-44美元。若黄金价格升至3700美元,白银价格理论上有机会升至45-50美元,这意味着白银价格有10%-22%的上涨空间。
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