专家一致认为：美元进一步上涨取决于即将公布的数据，而非美联储偏鹰派前景
- 美元守住上周涨幅，受美联储紧缩倾向推动。
- 交易员似乎相信美联储今年至少还会再加息一次。
- 市场专家表示，美联储的紧缩倾向可能会因强劲的美国数据而进一步增强。
周一，美元（USD）小幅走高，因交易员仍相信美联储（Fed）今年还会再次加息。截至发稿，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨 0.1%，接近 100.30。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.97% | 1.00% | 2.36% | 0.96% | 0.35% | 1.41% | 0.59% | |
| EUR | -0.97% | 0.00% | 1.35% | -0.01% | -0.61% | 0.43% | -0.39% | |
| GBP | -1.00% | -0.01% | 1.35% | -0.02% | -0.61% | 0.42% | -0.43% | |
| JPY | -2.36% | -1.35% | -1.35% | -1.36% | -1.99% | -0.99% | -1.78% | |
| CAD | -0.96% | 0.00% | 0.02% | 1.36% | -0.58% | 0.43% | -0.41% | |
| AUD | -0.35% | 0.61% | 0.61% | 1.99% | 0.58% | 1.04% | 0.21% | |
| NZD | -1.41% | -0.43% | -0.42% | 0.99% | -0.43% | -1.04% | -0.84% | |
| CHF | -0.59% | 0.39% | 0.43% | 1.78% | 0.41% | -0.21% | 0.84% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
根据 CME FedWatch 工具，美联储今年至少再加息一次的概率接近 88%。
在周三政策会议公布最新点阵图后，交易员重新定价了对美联储鹰派押注，该点阵图显示，18 位政策制定者中有 16 位预计今年至少还会再加息一次。上周，该央行将政策利率上调 25 个基点（bps），至 3.75%-4.00% 区间。
自美联储公布货币政策决定以来，美元迄今已上涨 0.5%。市场专家表示，很明显，DXY 的强势得益于市场对美联储加息预期的上升，但他们也澄清，强势能否维持以及是否进一步上涨，取决于即将公布的美国（US）数据。
美元支撑受美联储倾向提振，但进一步上涨取决于数据
汇丰银行分析师指出，美元“在这一决定后走强”。他们强调，“2026 年点阵图中位数暗示在年底前还会再加息一次”，并且“仍有相当一部分参与者预计 2027 年还会进一步加息一次”。汇丰认为，“这一路径比‘一次性加息后结束’的结果更偏鹰派，但仍低于当前市场定价”，这意味着他们“不预期利率预期或美元会出现大幅重新定价”。相反，该行预计，“市场关注的焦点可能会转向后续数据是否验证今年最后一次预期加息”，这表明美元的进一步上涨将取决于经济数据与美联储预期路径的匹配程度。
与此同时，德意志银行的 Jim Reid 及其同事指出，在美联储最新举措之后、以及 10 月 FOMC 会议之前，“市场焦点将越来越多地转向下周五的非农就业报告”，他们将其描述为“10 月 FOMC 会议前最重要的数据发布”。该行补充称，这份数据对于市场评估美联储政策是否正在变得明显具有限制性，以及验证美元指数近期走强都至关重要。
华侨银行（OCBC）分析师强调，美联储“重新转向紧缩的偏向在短期内应会继续为美元提供一些支撑”。不过，他们警告称，“在上周重新定价之后，美元再度显著上行的门槛可能更高”，这表明美元的上行动能从这里开始可能会受到更大限制。在他们看来，“进一步上涨可能越来越需要收益率再次上行，或美国数据更加强劲，从而强化进一步紧缩的预期。”这凸显出，美元要进一步走强，越来越依赖于美国国债收益率走高，或新一轮强劲经济数据的出现。
美元指数技术分析
日线图上，美元指数现货报 100.25。短期基调看涨，因为价格维持在 20 日指数移动平均线（EMA）99.62 上方，这表明买家在重新夺回这一动态支撑后再次掌控局面。相对强弱指数（RSI）约为 62，仍处于正区间，但尚未发出超买信号，这暗示上行动能依然具有建设性。
下行方面，20 日 EMA 附近的 99.62 构成即时支撑，一旦跌破，将暴露出更深的回调阶段，并可能回落至近期低点。只要该指数守住这条移动平均线，阻力最小的路径仍然是上行；由于附近没有明确标注的阻力位，美元指数在遇到更具实质性的供给区之前，仍有空间延续涨势。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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