油价走低和美联储谨慎立场抑制上行空间，白银价格小幅上涨

• 银价周一上涨 0.37%，截至发稿时交投于 66.50 美元附近。
• 油价下跌缓解了通胀担忧，因华盛顿和德黑兰释放出愿意重启对话的信号。
• 在通胀居高不下之际，美联储官员仍保持谨慎，限制了贵金属的上行动能。

白银（XAG/USD）本周开局积极，周一上涨 0.37%，截至发稿时交投于 66.50 美元附近。尽管美元（USD）保持稳定，美元指数（DXY）几乎持平于 100.25 附近，贵金属仍设法上涨。

投资者仍主要关注中东局势及其对能源价格的影响。油价下跌为白银提供了一定支撑，因为较低的能源成本有助于缓解对通胀压力的担忧，进而降低美国利率在更长时间内维持高位的可能性。

随着华盛顿和德黑兰重启对话的希望升温，油价下跌。美国总统唐纳德-特朗普表示，他可能愿意在本周纽约举行的联合国（UN）大会期间与伊朗总统马苏德-佩泽什基安会面。这一前景有助于削弱能源价格中所包含的部分地缘政治风险溢价。

不过，中东紧张局势仍然高企。伊朗安全官员穆赫辛-雷扎伊表示，德黑兰已通过国际调解人向美国转达了其条件，同时警告称，如果美国再次发动袭击，伊朗将作出强烈回应。涉及伊朗支持的胡塞武装和沙特部队的战斗也使地缘政治风险继续受到关注。

与此同时，美国货币政策前景仍是影响白银的关键驱动因素。美联储（Fed）上周将利率上调 25 个基点（bps），以对抗通胀压力，而投资者目前正评估未来几个月进一步收紧货币政策的可能性。

古尔斯比指出持续的供应冲击，令美联储偏向谨慎鹰派

美联储的古尔斯比传递出比平时更偏鹰派的信息，其 7.4/10 的 FXS Speechtracker 评分明显高于 6.4/10 的历史基准。其强调只有在没有进一步需求过热迹象的情况下才对通胀回到 2% 持“乐观”态度，并表示若需求过热则“毫无疑问”会收紧政策，这凸显出一种有条件但坚定的紧缩倾向。与此同时，他聚焦于持续的供应冲击，以及需要明确证据表明由供应驱动的通胀正在消退，这表明其不愿宣布通胀战役已经胜利，使得美元的政策基调保持谨慎且依赖数据。

FXS 美联储情绪指数下滑 1.07 点至 149.54，表明市场对鹰派立场的感知略有回落，尽管整体立场仍稳稳高于中性 100 这一水平。这一格局表明，尽管与近期高点相比语气略有缓和，但市场总体上仍认为美联储明显偏鹰派，这与 Goolsbee 通过 FXS Speechtracker 所捕捉到的、在需求重新过热时有条件准备作出回应的立场一致。

展望后市，投资者本周将关注标准普尔全球采购经理人指数（PMI）初值以及密歇根大学（UoM）消费者信心调查。多位美联储官员也将发表讲话，可能为美国利率前景提供新的线索。

XAG/USD 技术分析

在一小时图上，XAG/USD 报 66.56 美元，维持建设性的短期偏向，因为其价格保持在 100 周期简单移动平均线（SMA）64.92 美元和 200 周期 SMA 64.89 美元上方。该货币对已从近期高点回落，但价格仍受到这一上升中的中期底部支撑，而相对强弱指数（RSI）接近 57，显示出温和的正向动能而非超买状态，只要金属价格继续守在关键均线之上，就仍有再次上行的空间。

上行方面，初步阻力位出现在 67.35 美元附近的水平阻力带，如果买盘延续反弹，随后阻力将见于 68.30 美元。下行方面，直接支撑位于 65.80 美元附近，进一步下方的水平支撑位在 65.19 美元，而略低于 65 美元的 100 和 200 周期 SMA 聚集区构成更深层的动态支撑区域，若要削弱当前看涨偏向，该区域需要被跌破。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）