印度卢比：人工智能进口增加对美元的压力——渣打银行

渣打银行经济学家 Anubhuti Sahay 和 Saurav Anand 指出，印度与 AI 相关的商品贸易赤字已成为继石油之后该国贸易缺口的第二大贡献者，超过了黄金。他们认为，这一恶化主要由价格推动，并预计与 AI 相关的赤字将进一步扩大，对经常账户和印度卢比（INR）构成压力，部分被近期由非居民印度人（NRI）存款带动的资本流入所抵消。

AI 进口给印度外部账户带来压力

"AI 赋能商品贸易赤字现已成为印度贸易赤字的第二大贡献者，仅次于石油，已超过黄金赤字。"

"截至 2026 年 7 月，AI 赋能产品——先进半导体、处理器、存储芯片、数据处理单元（DPU）和网络硬件——的 12 个月滚动贸易赤字升至 GDP 的 2.0%（770 亿美元），高于一年前的 1.5%。"

"在我们看来，印度 AI 赋能商品贸易赤字近期的恶化似乎越来越多是由价格推动，而非由数量推动。"

"如果当前趋势持续，我们预计印度 AI 赋能商品贸易赤字到 2027 年 3 月底将进一步扩大至约 GDP 的 2.3%，从而对经常账户（C/A）赤字和印度卢比（INR）构成压力。"

"近期资本流入激增，受吸引非居民存款的政策激励支持，短期内可能会为印度的外部平衡和印度卢比提供支撑。"

（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）