美元：跟踪美中谈判 – 荷兰国际集团

特朗普总统上周五对中国加征更高关税的威胁导致外汇和债券市场出现了一些决定性的价格波动。美元/离岸人民币（USD/CNH）大幅上涨，但美元指数（DXY）则下跌得更为明显，因为投资者认为这对美国的影响将大于对中国的影响。中国在夜间发布的出口数据证实，中国已经成功地将其出口基础合理地多元化，远离美国。周五的价格波动还导致美国短期国债收益率下降了5-8个基点，ING的外汇分析师Chris Turner指出，这表明这对美国来说更多的是一种宏观威胁，而不是“卖掉美国”的故事。

美元指数将在美中新闻中波动

“自那时以来，美国股指期货在华盛顿的一些和解性言辞下，已收复了周五损失的约一半。对中国额外100%关税的威胁定于11月1日实施，正好是在特朗普和习近平预计在韩国APEC会议期间会晤之后。简而言之，在11月1日之前还有很多时间进行位置争夺。同时，美国政府停摆似乎没有尽头，且美国数据稀缺。”

“博彩市场对停摆延续到11月的概率保持67%的不变。相反，焦点将放在央行行长及其沟通上。本周在华盛顿举行的秋季国际货币基金组织（IMF）会议上，有大量央行行长发言。亮点包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔明天的发言和欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四的发言。预计官方将对股市给予大量关注。在这里，IMF将于明天发布其金融稳定报告，毫无疑问会对当前估值表示一些担忧。作为参考，标准普尔500指数当前的周期调整市盈率（CAPE）为39，而互联网泡沫高峰时为45，长期平均为10-25。”

“本周还将于周三晚上发布美联储的褐皮书，市场将密切关注其中是否有进一步放缓劳动力市场的迹象。考虑到日本和美国的公共假期，今天外汇交易应会比较平静，这意味着美国国债不会交易。预计美元指数将在美中新闻中波动，但99.50看起来是短期顶部，可能会在周二/周三的鲍威尔讲话/褐皮书发布时跌至98.00区域。”