10月13日财经早餐：美股Q3财报季开启，黄金重返4000！以特币大涨逾3%、以太币涨超10%

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美中贸易冲突备受市场关注，特朗普称并未取消与中国国家主席习近平约3周后的会晤计划。特朗普上周五（10月10日）威胁要对中国加征100%关税，但市场普遍认为100%关税水平失去了经济学意义，特朗普此举更象是谈判前的极限施压。

另一方面，美国政府延续停摆，但高盛预计停摆状态不太可能延续到10月15日军队发薪日之后，因政府关门将导致美国现役军人将错过整个薪水。另外，由于政府停摆，9月CPI推迟至10月24日且联邦政府开始裁员。

本周迎来美股Q3财报季开启，美联储主席鲍威尔定于周二（10月14日）就经济和货币政策前景发表讲话。在缺乏重要数据公布下，美股Q3财报被视为衡量当前美国经济情况的重要依据。经过数月的高关税影响，三季度财报预计将显示其对企业的冲击。根据财报发布日程，摩根大通将在周二盘前率领高盛、花旗、富国披露三季报，随后美银和摩根士丹利的财报将在周三亮相。作为市场AI叙事的关键一环，为辉达、AMD生产AI芯片的台积电将于周四披露业绩。

宏观要闻

特朗普称未取消与习近平会晤

美国总统特朗普在社交平台再发文称，他没有取消与中国国家主席习近平约3周后的会晤计划。特朗普此前称，他没有理由与习近平本月底在南韩的亚太经济合作组织(APEC)会议期间会面。

他于周五表示，美方将从11月1日起，对中国进口商品加征100%的新关税，高于目前支付的任何关税。美国还将在同一天对“所有关键软件”实施出口管制。此前，特朗普亦威胁要“大幅提高”对中国进口商品的关税，以报复中国对稀土出口实施的新管制。

特朗普称将不顾政府停摆，计划于10月15日向美军发放薪资

特朗普表示，尽管联邦政府仍处于停摆状态，他正指示国防部动用其政府已确认的资金，于10月15日向美军发放薪资。本周已有超 25 万名联邦雇员未能如期领到薪水，若停摆持续至下周（即停摆第三周），预计还将有 200 万名雇员面临欠薪。美国国防部下一个军方发薪日（10 月 15 日），已逐渐成为共和党与民主党就临时支出法案僵持不下的关键压力点。

高盛预计，虽然关门可能持续几周，但不太可能延续到10月15日的军队发薪日之后，因为如果届时关门仍在继续，现役军人将错过整个薪水。当前两党争论的一大焦点在于将于11月1日到期的医疗补贴法案，高盛认为，一旦特朗普做出愿意讨论健康议题的相关表态，民主党很可能会接受并同意至少短期重新开放政府。

另外，白宫行政管理和预算办公室(OMB)总监沃特(Russell Vought)周五表示，特朗普政府关门引起的裁员行动已经开始。

美股Q3财报季开启

本轮财报季，打头阵的是美国多家投行将发布财报，包括高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗、贝莱德等。科技巨头将在本月晚些时候成为关注焦点。经过数月的高关税影响，三季度财报预计将显示其对企业的冲击。德意志银行分析显示，若无关税影响，标普500三季度盈利增长本可高出一个百分点。

在贸易紧张局势再次升温、AI泡沫担忧暗流涌动的背景下，美国企业需要交出强劲业绩来证明标普500指数自4月低点以来近32%涨幅的合理性。华尔街将关注一系列潜在棘手问题，从AI支出的持续性到关税上调对企业利润的影响。

美中贸易“战火重燃”！特朗普威胁下月1日起对中国货加征100%关税

美国总统特朗普在社交平台Truth Social发文表示，指摘中国推出的出口管制变得“敌对”，批评中国在稀土管制方面采取了险恶的措施。原定在两周后在南韩的亚太经济合作组织(APEC)会议上与中国国家主席习近平会面，但现在似乎没有理由这么做了。

特朗普威胁“大幅提高”对中国商品的关税，从11月1日起，对中国进口商品加征100%的新关税，高于目前支付的任何关税。并将于同一天对“所有关键软件”实施出口管制。另外，特朗普称已经有其他国家联系了他，他们对中国突如其来的贸易敌意感到极度愤怒。他可能被迫在金融上反制中国。

中国商务部昨日发布公告，决定对境外相关稀土物项实施出口管制，称对向境外军事用户的出口申请，以及向出口管制管控名单和关注名单所列的进口商和最终用户的出口申请，原则上不予许可。

美国劳工统计局(BLS)将于本月24日公布9月CPI数据

据美国劳工统计局(BLS)表示，重磅的9月消费物价指数(CPI)报告，将于本月24日美国东岸时间上午8时30分发布，比原定时间推迟9天。最新的9月CPI数据发布时间，将赶在美联储本月28日至29日举行联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议前公布。

劳工统计局(BLS)已召回部分员工，预备发布关键的9月消费物价指数(CPI)通胀报告，CPI数据对计算明年社会保障(Social Security)发放金额至关重要。由于美国联邦政府持续陷入关门，BLS先前暂停所有运作，包括资料收集和经济统计的编制工作。根据劳工部最新的紧急应变计划，在停摆期间，BLS的既定发布将会暂停，网站不会更新。在BLS约2000名员工中，该计划仅授权局长在资金中断期间继续工作。不过，劳工部在停摆期间召回部分工作人员，编制一份关键的CPI通胀报告，将于本月24日发布。

德银料比特币和黄金将成环球央行主要储备

德银发表报告表示，机构投资者兴趣日增以及美元弱势持续，预期至2030年，黄金及比特币有望成为央行主要储备资产。

德银高级经济师Marion Laboure及分析员Camilla Siazon发表报告指出，对于各国央行而言，比特币的配置将代表一种现代化的“金融安全基石”，类似黄金在二十世纪所扮演的角色。近期美国关税政策带来的不确定性，以及地缘政治风险等，投资者纷寻求对冲通胀资产，亦为传统法定货币角色减弱的未来做好准备。

当前全球央行美元储备份额已由2000年的60%，降至今年约41%，而黄金储备则突破3.6万吨。今年6月净流入黄金及比特币交易所买卖基金(ETF)达50亿美元及47亿页。除着贸易不确定性和市场波动性加剧，“黄金又回来了”这趋势亦与“去美元化”浪潮紧密相关，美元地位相对下降，为黄金等替代性储备资产创造空间。然而，比特币和黄金都不会完全取代美元，数字资产应作为储备货币的“补充工具”存在。摩根大通则指出，稳定币可能释出对美元新的需求，预期至2027年，稳定币市场可能为美元带来约1.4万亿美元的额外需求。

市场行情

美股：美股全线下跌，道指跌1.9%；标指跌2.71%；纳指跌3.56%。

欧股：欧洲股市全线下跌，德国DAX 30指数跌1.5%。法国CAC 40指数跌1.53%。英国富时100指数跌0.86%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.05%，较上一个交易日上跌9个基点。

商品：黄金涨1.08%，报4017美元/盎司。WTI原油跌5.33%，报58.2美元/桶。

外汇：美元指数跌0.55%，报98.85。美元/日圆跌1.25%，欧元/美元涨0.5%。

加密货币：比特币24小时内涨3.3%，目前报114450美元。以太币24小时内跌10.32%，目前报4135美元。

港股：恒指夜市期指收报24968点，跌1314点，较昨日恒指收市26752点，低水1322点。国指夜市期指收报8882点，较昨日国指收市低水476点。

全球公司要闻

特朗普宣布阿斯利康药品减价，以换取关税减免

特朗普宣布与英国大型药厂阿斯利康(AstraZeneca)达成药品定价协议，阿斯利康承诺为美国提供大幅医药价格折扣，亦承诺未来五年在美国投资500亿美元，以换取关税减免。这是白宫与制药公司达成的第二份重大协议，旨在降低美国人的医疗成本。

这项协议与辉瑞(Pfizer)上周公布的一项协议类似，阿斯利康将大幅降低其药品价格，以换取药厂三年内免被加征行业关税的待遇。该公司将以同类国家最低的价格在美国上市所有新药，并以大幅折扣的价格，向低收入和残疾人士的联邦医疗补助计划(Medicaid)提供阿斯利康的药品。

关税问题导致 Levi Strauss股价挫11%

Levi Strauss股价周五暴跌11%，此前该公司发布了最新财报。公司第三季业绩表现优于分析师预期，Levi Strauss对未来展望的警示仍令投资者感到忧虑。公司警告，关税问题可能对第四季业绩造成负面影响。2025财年调整后稀释每股盈利预计介于1.27美元至1.32美元之间，低于市场分析师的预估。

OpenAI和Sur Energy拟向阿根廷星际之门投资250亿美元

阿根廷总统米莱(Javier Milei)办公室周五宣布，OpenAI与Sur Energy已签署合作意向书，共同推动价值250亿美元的阿根廷星际之门(Stargate)数据中心项目。

阿根廷总统办公室在社交媒体X平台的帖文中表示，米莱今日较早时会见OpenAI代表，双方宣布启动“Stargate”阿根廷项目，将使该国站在全球人工智能生态系统的最前沿。政府表示，新大型数据中心将具备承载下一代人工智能计算的能力，容量将达到500兆瓦(MW)。

同时，OpenAI执行长奥特曼(Sam Altman)在线上视讯声明中表示，该项目是公司在拉丁美洲的首个“Stargate”计划之一，称高兴能与阿根廷合作，并助其建设成为整个拉丁美洲的人工智能枢纽。

今日要闻前瞻

新西兰9月BNZ服务业表现指数

中国9月贸易帐-美元计价

德国9月批发物价指数年率

美国8月批发库存月率终值

欧佩克公布月度原油市场报告

世界银行和IMF举办2025年秋季年会

2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森发表讲话