【比特日报】“极度恐惧”！比特币8.7万震荡等催化剂，年末恐有“大礼包”？

FX168财经报社(亚太)讯 尽管近期经历较为明显的波动并自10月高点回落，周三(12月17日)比特币目前仍稳定在约87,000美元附近，整体加密货币市场震荡调整。目前来看，市场仍在等待明确催化信号，不过有报告指出，年末资产再平衡或带来被动买盘。

周二比特币在早盘活跃后趋于平稳，价格维持在约87,500美元附近，过去24小时累计上涨约2%。以太坊、XRP 和 Solana等主要山寨币亦呈现类似的温和反弹走势。#比特日报#

（来源：coindesk）

整体来看，过去数周加密货币市场经历了一定程度的震荡调整。加密相关股票在周一大幅下挫后出现修复行情，其中 Strategy（MSTR）上涨约3%，Coinbase（COIN）上涨约1%。

过去24小时，比特币成交额约为510亿美元，显示市场仍有一定参与度，但多空双方均缺乏明确方向性信心。根据 Bitcoin Magazine Pro 数据，比特币总市值约为1.75万亿美元，较前一日增长约2%。

市场情绪明显恶化。加密货币恐惧与贪婪指数跌至11（满分100），处于“极度恐惧”区间，反映投资者情绪高度谨慎。指数读数为11，意味着市场正处于典型的“极度恐惧”状态，投资者对下行风险的担忧显著高于对潜在上涨机会的关注。历史经验显示，该区间有时会对应阶段性底部，但具体时点仍存在较大不确定性。

恐惧与贪婪指数的区间为0至100，其中25以下被视为极度恐惧，75以上则代表极度贪婪。当前水平强化了数字资产市场整体防御性的投资氛围。

部分市场参与者将极度恐惧视为反向指标，认为广泛悲观情绪可能为长期配置提供机会，但短期内市场仍以谨慎为主。

市场等待明确催化信号

比特币近期跌破9万美元关口，发生在周末流动性相对不足的交易时段，卖盘在买方支撑有限的情况下放大了价格波动。价格自上周后段的9.2万美元附近回落至周末低点约8.7万美元，成为自10月创下历史高点以来较为明显的一次短线回调。

交易量未出现明显放大，表明此轮下跌更多反映谨慎情绪，而非全面恐慌性抛售。交易员在关键宏观事件临近前，普遍不愿投入新增资金。

全球市场亦关注日本央行政策动向。市场普遍预期，日本央行可能上调利率，这一变化或对以日元融资的套利交易构成压力，而该类交易过去一年对全球风险资产形成一定支撑，潜在地也可能对加密市场构成外部扰动。

FalconX销售主管 Josh Barkhoarder 表示：“客户整体处于谨慎乐观状态。短期内，多数投资者预计在出现明确催化因素之前，加密资产将维持区间震荡，因此继续持有核心比特币仓位，同时保留较高现金头寸。”

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，2026年对加密资产而言前景乐观。他预计，比特币将打破传统的“四年周期”运行规律，并且其价格波动率将继续呈下降趋势，同时价格有望创出新高。

年末资产再平衡或带来被动买盘

K33 Research 指出，年末可能存在推动比特币价格的“机械性因素”。该机构研究主管 Vetle Lunde 表示，比特币在今年第四季度相对于美股的明显弱势表现，可能在明年1月触发由资产配置再平衡带来的买盘。

Lunde 指出，随着年末临近，比特币可能因其在本季度相对于其他资产类别的疲弱表现而受益。机构投资者通常需要通过资产再平衡，维持既定的配置比例。

他回顾称，今年一季度比特币跑输标普500指数后，第二季度初出现明显上涨；而当比特币在二季度跑赢美股后，三季度初则出现回调。

截至目前，比特币在第四季度相对于标普500指数的表现落后约26%，这意味着年末可能出现规模可观的再平衡需求。

Lunde表示：“拥有预设比特币配置目标的基金管理人，可能在年末调整资产权重，从而在年底最后几个交易日及明年1月初带来额外的资金流入。”

交易员情绪仍偏谨慎

尽管价格走势趋稳，但市场参与者整体仍不愿主动加大风险敞口。

Lunde 指出，芝加哥商品交易所（CME）的加密衍生品交易活动仍处于年内低位，比特币期货未平仓合约约为12.4万枚BTC，缺乏明显增长。

在永续合约市场，资金费率接近中性水平，未平仓合约变化有限，显示短期内市场缺乏明确方向性预期。与此同时，现货加密货币交易量持续下滑，截至上周的周度数据同比下降约12%，进一步表明在年末临近之际，许多交易者选择观望而非积极参与市场。

关键技术位与中长期预期

从技术角度看，分析人士正密切关注8.5万美元附近的支撑区间。若价格持续跌破该区域，可能引发进一步回调，目标或指向8万美元出头的区间；反之，若能守住当前水平，则有助于巩固比特币仍处于区间震荡、而非进入长期熊市的判断。

尽管短期情绪低迷，不少长期投资者认为比特币的核心叙事依然稳固，尤其是在现货比特币ETF推动机构参与度提升、监管环境逐步明朗的背景下。

总体而言，比特币当前正处于长期结构性乐观预期与短期市场恐惧情绪之间的拉锯状态，这种不平衡已将市场情绪推至今年以来最为悲观的水平之一。