在长头寸清算激增后，比特币的下一步是什么？

• 比特币在周一经历剧烈抛售后回落至两周低点。
• 尽管出现大量清算，比特币的七天波动率仍保持在1.1%。
• 比特币的短期持有者在近期下跌后开始实现亏损。

比特币（BTC）在周二跌至111,500美元的两周低点，此前显著的多头清算引发了短期持有者的恐慌性抛售。

比特币在短期持有者实现亏损时保持区间震荡

比特币在周二跌至两周来的最低水平，此前48小时内经历了剧烈抛售，并且一周的交易活动低迷。

根据K33研究在周二的报告，现货交易活动反映出疲弱的动能，过去一周的日均交易量为23亿美元，比前一周下降了12%。

尽管出现下跌，比特币的波动率仍然较低。七天波动率为1.1%，在周四降至0.616%，创下自2023年8月以来的最低水平。比特币的30天波动率也降至1.33%，接近年度低点，反映出与8月初观察到的类似模式。

在期货方面，比特币在周一经历了2025年第四大多头清算，整个加密市场见证了16亿美元的杠杆清算。K33研究分析师补充说，尽管出现大量清算，期货杠杆仍然较高，未平仓合约保持在305,000 BTC，在抛售期间仅下降了2,600 BTC。

清算事件通常表明市场失衡，大规模清算指示动能的方向。分析师指出，尽管一些多头清算可能标志着局部底部，但它们更常导致后续表现疲弱。

在比特币下跌后，短期持有者的支出产出利润比率（SOPR）急剧下降至1以下，表明近期买家现在以亏损出售，根据CryptoQuant的数据。投资者以每枚比特币113,000美元的价格将30,000 BTC（价值33.9亿美元）转移至交易所，造成亏损。

他们还强调，大型持有者也开始感受到压力，因为新的鲸鱼地址实现了1.846亿美元的亏损，而老鲸鱼在回调期间损失了2630万美元。

尽管近期市场疲软，机构对比特币的需求仍然强劲。Strategy和Metaplanet继续增加其敞口，而上周的现货ETF流入显示出逢低买入的意愿仍然强劲，根据QCP分析师在周二给投资者的报告。

同样，山寨币季节指数从80以上降至65，比特币的主导地位上升至57%，以太坊的份额下降至12%，表明资金回流至顶级加密货币。

"比特币在本季度保持在110,000至120,000美元的区间内，波动性被压制，因为山寨币占据了焦点。在昨天的震荡之后，随着十月的临近，关注点可能会回到比特币上，" QCP分析师写道。

比特币在周二的发布时间交易约为111,600美元，下跌0.7%。