白银价格预测：白银/美元在美联储决策前测试37.50美元的关键支撑位

• 白银延续下跌，徘徊在37.50美元附近，此前在7月23日触及39.53美元的14年高点。
• 由于强劲的宏观数据，美国美元上涨；第二季度GDP增长3.0%，超出预期。
• 美联储预计将利率维持在4.25%-4.50%；特朗普呼吁降息，政治压力加大。

白银（XAG/USD）周三小幅下跌，徘徊在37.50美元附近，此前经历了两天的平淡区间交易，受到美国美元（USD）重新走强的压力。由于一系列强于预期的美国经济数据，美元延续了其上涨势头，给贵金属施加了压力。同时，全球市场的风险偏好情绪进一步抑制了对白银等避险资产的需求。交易者现在将目光转向美联储（Fed）预计在周三晚些时候公布的货币政策决定，这可能会给市场注入新的波动性。

周三发布的新美国经济数据强化了经济韧性的叙述。第二季度GDP的初步读数显示，美国经济以3.0%的年化速度扩张，远超第一季度的0.5%收缩。同时，第二季度核心PCE价格指数上涨2.5%，仍高于中央银行的2%目标。然而，GDP价格指数降至2.0%，低于预期的2.4%，而整体PCE通胀显著放缓，从3.7%降至2.1%。在劳动力方面，ADP就业变化报告显示，7月份私营部门新增104,000个就业岗位，明显好于6月份修正后的33,000个。这些数据表明增长和招聘的持续动能，但通胀信号的减弱可能给美联储在政策指导中保持谨慎的空间。

美联储普遍预计将在今天的政策决定中将利率维持在4.25%-4.50%的区间。然而，中央银行仍面临日益增长的政治压力。美国总统唐纳德·特朗普在周三对强于预期的GDP数据发表了看法，在Truth Social上发布：“第二季度GDP刚刚出炉：3%，远超预期！‘太晚了’——现在必须降息。没有通胀！让人们购买和再融资他们的房屋。”尽管美联储保持独立和依赖数据的立场，但这样的评论可能会加大对美联储主席鲍威尔会后讲话的关注。

从技术角度来看，白银（XAG/USD）在7月23日触及39.53美元的14年高点后承压。价格自那时以来已下跌近4.75%，跌破了自4月以来定义上升趋势的上升通道中点。

目前，白银正在测试37.50美元的关键支撑位——该区域之前曾作为阻力位。如果日线收盘低于该区域，可能为向上升通道的下边界移动铺平道路，该下边界与50日指数移动平均线（EMA）密切重合，如果买方未能捍卫该水平，可能增加更深回调的风险。如果该区域干净突破，可能会暴露出100日EMA在35.10美元，随后是200日EMA在33.31美元附近，增加更深修正走势的风险。

动量指标发出警告信号。相对强弱指数（RSI）已滑落至50，表明看涨动能减弱。同时，移动平均收敛/发散（MACD）指标已转为看跌，MACD线跌破信号线，直方图进入负区，表明下行压力加大。

在上行方面，初步阻力位位于38.25-38.50美元区域。突破该区域是恢复短期看涨控制的必要条件。突破39.53美元将确认突破，并可能为测试心理关口40.00美元铺平道路。在此之前，短期偏向看跌。