美7月非农前瞻：“爆冷”在即？小心降息预期大逆转！

投资慧眼Insights - 只需要一次不及预期的非农数据，降息预期就会反转。

8月1日，美国将公布7月非农就业报告。

市场普遍预计，7月非农新增就业人口为11万，低于前值14.7万。失业率从4.1%升高至4.2%，平均时薪同比从从3.7%升至3.8%。

【图源：Tradingeconomics；美国非农就业新增人口和失业率】

此前，美联储维持利率不变，主席鲍威尔讲话未能提供9月降息的指引，发言偏鹰派，打击了市场对年内的降息预期。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储9月维持利率不变的概率为54.8%，降息的概率为45.2%。

若即将公布的非农数据依旧保持稳健，那么9月降息的概率将十分渺茫。

【图源：CME FedWatch Tool】

华尔街大行发警告：小心非农就业“爆冷”

美国银行预计，7月非农就业人数将增加6万人，低于市场预期。

经济学家Aditya Bhave指出，4.1%或更低的失业率将被视为鹰派信号，而4.3%或更高的失业率则将显示劳动力市场闲置增加的迹象，市场可能会将其解读为鸽派信号。

花旗也认为，本周的报告以及未来几个月的就业形势都将面临下行风险。

花旗预计，非农就业增长将放缓至10万，失业率上升至4.2%，这可能为美元走弱创造条件。

对市场有何影响？

若非农数据超预期，可能迫使美联储继续推迟降息时间点，进而利好美元、打击金价。

相反，若非农数据不及预期，市场对美联储9月降息预期将回升，从而令美元承压，利好黄金走势。