金价小幅下跌，霍尔木兹海峡风险加剧通胀担忧及美联储偏鹰派押注，市场关注美国CPI数据

• 金价在美元小幅上涨的背景下遇到新的供应压力，但缺乏看跌信心。
• 通胀担忧推动美联储鹰派预期，给该商品带来额外压力。
• 交易商目前似乎犹豫不决，选择等待关键的美国CPI报告。

黄金（XAU/USD）在前一日未能突破4800美元关口后，周五亚洲时段吸引了新的卖盘，价格下滑至4738-4737美元区间。然而，贵金属仍被限制在一个熟悉的区间内，交易者热切等待最新美国消费者通胀数据的发布，以寻求有意义的推动力。

关键的美国消费者物价指数（CPI）报告预计显示，受战争推动的原油价格飙升影响，3月份通胀可能进一步上升。这可能进一步阻碍美国联邦储备委员会（Fed）在短期内降息。事实上，3月17-18日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要于周三公布，显示官员们并不急于降息，因中东能源价格冲击带来的通胀上行风险依然存在。此外，霍尔木兹海峡的紧张局势为美元（USD）提供了一定支撑，进而对金价形成下行压力。

伊朗因以色列对黎巴嫩的猛烈攻击而暂停了通过该战略水道的航运交通。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普指责伊朗在霍尔木兹海峡的石油管理非常糟糕，称这并非双方达成的协议。特朗普还警告称，如果伊朗协议失败，将会有新的打击，暗示升级风险依然存在。这为原油价格提供了顺风，助长了通胀担忧，并重申了美联储鹰派押注。这进一步削弱了无收益的黄金，但缺乏后续卖盘令看跌交易者需保持谨慎。

与此同时，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡表示，他已下令尽快启动与黎巴嫩的直接谈判，解决美伊停火协议中的关键争议点。据报道，美国国务院官员确认黎巴嫩与以色列的谈判将于下周在华盛顿特区举行。此外，关键的美伊谈判计划分阶段于周五深夜至周六进行。这维持了伊朗停火稳定的希望，进而限制美元的实质性升值，并有助于限制金价的下行空间。

XAU/USD 4小时图

金价空头在200日均线和61.8%斐波那契汇聚区下方占据上风

从技术角度看，XAU/USD维持中性至略偏空的格局，因其在4小时图上明显受制于200周期简单移动平均线（SMA）下方。该阻力位与3月下跌的61.8%斐波那契回撤位重合，应作为关键枢纽点。

同时，相对强弱指数（RSI）约为56，暗示近期回调后存在适度的潜在需求。尽管如此，移动平均收敛发散指标（MACD）略微滑入负区间，显示上行动能减弱，强化了4883美元处200周期SMA的强大阻力。

紧随其后的是4908.40美元的61.8%斐波那契回撤位。若能明确突破该阻力区，将打开通往5131.50美元乃至5415.69美元的空间。

下方方面，近期支撑位于4751.70美元的50.0%回撤位，若跌破该位，将暴露4595.00美元和4401.11美元的后续斐波那契支撑，进一步下方则是4087.71美元附近的更强结构性支撑。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）