金价承压，全球利率前景影响需求

• 黄金承压，徘徊于多周低点附近，全球利率预期上升抑制需求。
• 尽管中东地缘政治紧张局势持续，该金属仍有望连续第三周下跌。
• 技术面上，XAU/USD测试100日简单移动均线（SMA）支撑，空头压力加大。

黄金（XAU/USD）在周五难以获得动力，此前两天的急跌将价格推至自二月初以来的最低水平，接近4500美元关口。此次下跌发生在市场越来越多地预期全球利率将“更高且更持久”，这源于本周主要央行的货币政策公告。

撰稿时，XAU/USD交投于4687美元左右，从盘中接近4735美元的高点回落，仍有望连续第三周录得下跌。

鹰派央行收紧政策，黄金失去光彩

美联储（Fed）、日本银行（BoJ）、瑞士国家银行（SNB）、英格兰银行（BoE）、加拿大央行（BoC）和欧洲央行（ECB）均维持利率不变，而澳大利亚储备银行（RBA）则加息，政策制定者强调，由于中东持续战争导致油价和能源价格上涨，通胀风险上行。

尽管黄金作为通胀对冲和避险资产，但需求表现疲软。自美以与伊朗爆发战争以来，黄金价格已下跌逾10%，因油价推动的通胀担忧促使交易员重新定价全球利率走向更鹰派，近期央行信号进一步强化了这一转变。

市场参与者现预期美联储将维持利率至2026年，而此前押注今年至少降息两次。此前被视为将维持利率不变的欧洲央行，现在被定价为7月加息一次，年底前再加息一次。

英格兰银行此前预计将降息，但现被定价为今年加息约两次。日本银行仍在逐步收紧路径上。加拿大央行预计将维持利率，但持续的通胀可能促使该机构收紧政策。与此同时，澳储行预计将继续加息。

利率上升提高了持有黄金的机会成本，使得有收益资产更具吸引力。另一个压制黄金的因素是美元（USD）整体走强。

由于黄金和原油均以美元计价，能源价格上涨往往提升美元需求，进而对黄金形成压力。此外，美元作为全球主要储备货币，在地缘政治不确定性加剧时支持需求，因投资者寻求流动性和安全。

同时，市场对美联储降息预期减弱推高了美国国债收益率，进一步支撑美元，加大了对无收益黄金的下行压力。

地缘政治方面，中东紧张局势依然高企，暂无缓解迹象，尽管以色列已表示可能避免进一步攻击伊朗能源基础设施。与此同时，据Axios周五援引知情人士消息，特朗普政府正考虑占领或封锁伊朗的卡尔格岛，以施压德黑兰重新开放霍尔木兹海峡。

技术分析：RSI接近超卖，空头动能增强

日线图显示，黄金试图在100日简单移动均线（SMA）附近的4605美元上方企稳，此前本周早些时候跌破了约4979美元的50日SMA，显示近期卖压加剧。

动量指标继续支持看跌前景。相对强弱指数（RSI）徘徊于33附近，接近超卖区，强化下行压力。平均趋向指数（ADX）正上升至20，表明当前下跌趋势在经历一段较弱趋势后正获得动力。

下方方面，若能果断跌破100日SMA及周四低点4502美元，可能将暴露2月2日的低点4402美元。跌破该水平将打开通往200日SMA 4091美元的空间。

上方方面，若价格能守住100日SMA，黄金或尝试反弹至50日SMA 4979美元，5000美元心理关口将构成直接阻力。持续站稳该区域可能为重振多头动能打开通向5200美元这一关键阻力位的大门。