黄金大跌原油飙升！鲍威尔放鹰，美联储2026年降息无望？

投资慧眼Insights - 如果中东冲突持续，强化了利率将在更长时间内维持高位的预期，黄金的下行风险依然存在。

美东时间3月18日，美联储将联邦基金利率的目标区间保持在3.50%至3.75%不变，符合市场预期。

在最新经济展望中，联储官员上调了今明两年的通胀预期和GDP增长预期。点阵图显示，多数官员仍预期今年将降息一次，2027年再降一次。

声明指出，中东局势演变对美国经济的影响尚不确定。主席鲍威尔在发布会上表示，当前通胀回落进展停滞，关税与油价上涨正形成叠加压力，在未看到通胀进一步改善前，不会降息。

此外，鲍威尔表示，调查期间不会离开美联储，若继任者未获参议院确认，将在任期结束后以临时主席身份继续履职。

市场视之为明显的鹰派信号，对降息押注进一步缩减，目前预计美联储年内降息概率仅50%。

【图源：CME FedWatch Tool；美联储2026年降息概率】

黄金、美元、原油何去何从？

会议当日，黄金、美股、比特币大跌，美元、原油大涨。美元指数重回100大关，黄金价格逼近4800美元/盎司，布伦特原油价格突破110美元/桶。

此次会议正值中东紧张局势升级之际，伊朗已宣布全力打击美国相关石油设施，并将沙特、阿联酋和卡塔尔三国的能源设施列为合法打击目标。

瑞银策略师Bhanu Baweja预计，若冲突未能在4月结束，油价可能触及150美元/桶。

在油价高企与地缘紧张的避险环境中，短期内美元仍有支撑。

黄金方面，荷兰国际银行分析师表示，如果中东冲突持续，强化了利率将在更长时间内维持高位的预期，黄金的下行风险依然存在。

RJO Futures策略师Daniel Pavilonis警告，若战争扩大，黄金将与股市同步下跌，甚至可能回落至4200美元。

美国银行维持黄金12个月目标价在6000美元/盎司。其指出，若战争延至第三季度或全年，高通胀与经济停滞并存的局面将迫使美联储在通胀峰值前降息，这将成为黄金上涨的强劲驱动力。

不过美银也警告，若油价突破160美元/桶引发全球需求崩盘，金属和粮食资产将面临巨大下行风险。