布伦特远期曲线暂时趋平 – 德国商业银行

最近几周，石油市场的过剩对布伦特原油短期合约价格施加了显著压力：德国商业银行（Commerzbank）的商品分析师巴巴拉·兰布雷希特（Barbara Lambrecht）和卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）报告称，前一个月仍然明显的逆向市场现象已明显减弱。

柴油市场显示紧张迹象

“短时间内，6个月合约的交易价格甚至高于前一个月的合约，即出现了正向市场现象。然而，随着最近油价的上涨，逆向市场现象再次明显增强。下一个到期的布伦特原油远期合约目前的交易价格比六个月到期的合约高出2美元，使得价格溢价几乎回到一个月前的水平。这反映出由于美国制裁，俄罗斯的石油供应可能减少。”

“在柴油市场，远期曲线前端的逆向市场现象也明显平坦化。然而，这里并没有转变为正向市场，因为俄罗斯柴油供应的紧张也间接导致了欧洲柴油市场的短缺。乌克兰对俄罗斯炼油厂的无人机袭击减少了其柴油生产能力。根据国际能源署（IEA）的数据，俄罗斯在9月份每天仅出口72万桶柴油，低于8月份的80万桶。”

“在2024年9月，柴油出口甚至达到了每天84万桶。自10月1日起，转售商也被禁止出口。紧张的市场形势还体现在柴油裂解价差扩大至每桶27美元。这与布伦特油价的最近上涨相结合，导致柴油价格再次上涨至每吨700美元以上。”