在贸易乐观情绪的推动下，日元兑美元上涨至两周高点

• 日元在美日贸易协议乐观情绪中表现优于美元。
• 日元多头对国内政治不确定性和令人失望的PMI数据不以为然。
• 美元徘徊在多周低点附近，进一步施压美元/日元。

日元（JPY）在周四的亚洲交易时段对美元（USD）连续第四天走强，并升至近三周的高点。最近宣布的美日贸易协议减少了经济不确定性，并提高了日本央行（BoJ）在今年晚些时候恢复紧缩周期的可能性，这被视为继续支撑日元的关键因素。另一方面，美元徘徊在两周半的低点附近，进一步施压美元/日元货币对。

然而，国内政治不确定性和令人失望的日本制造业PMI初值可能会阻碍日元多头进行激进押注。此外，乐观的市场情绪应有助于限制避险日元的涨幅，并限制美元/日元货币对的进一步下跌。交易者现在期待美国PMI的初值，以便在北美交易时段抓住短期机会。然而，混合的基本面背景在进行激进方向性押注之前需要谨慎。

日元多头保持控制，因美日协议缓解不确定性，复苏BoJ加息押注

• 日本与美国的贸易协议消除了对国内经济的一个关键下行风险，这表明日本央行进一步加息的条件可能开始逐步形成。事实上，日本央行副行长内田信一周三重申，如果经济和物价符合预期，央行将继续加息。
• 此外，路透社的一项调查显示，大多数经济学家预计日本央行将在年底前再次加息，尽管大多数人预计央行可能会等待一段时间，并在本月的会议上维持不变。尽管如此，复苏的日本央行加息押注继续支撑日元，并在周四将美元/日元拖至146.00以下。
• 与此同时，日本执政联盟——自由民主党（LDP）及其小伙伴公明党——在上周末的参议院选举中遭遇失败。这增加了一层不确定性，并加剧了对日本财政健康的担忧。此外，周四的一项民间调查显示，日本的制造业活动在7月份意外滑入收缩区间。
• 事实上，标普全球日本制造业采购经理人指数（PMI）从6月的最终读数50.1降至48.8，因为企业评估了美国关税的影响。这在很大程度上掩盖了服务业的乐观指标，服务业在7月份从上个月的51.7上升至53.5。除此之外，乐观的市场情绪可能会限制避险日元的涨幅。
• 美元在面临美联储独立性可能受到政治干预威胁的情况下，难以吸引买家。美国总统唐纳德·特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔未能降息进行了个人攻击。美国财政部长斯科特·贝森特表示，新任美联储主席提名人可能在12月或1月宣布。
• 周四的美国经济日程——包括常规的初请失业金人数、PMI初值和新屋销售——可能会影响美元的价格动态。此外，欧洲央行的决定可能会给市场注入一些波动，这将推动避险需求，并为美元/日元货币对提供一些动力。

一旦145.75支撑位被突破，美元/日元可能加速下跌

从技术角度来看，若美元/日元在100期简单移动平均线（SMA）和146.00关口下方出现日内突破，可能被视为美元/日元空头的关键触发因素。此外，日线图上的振荡器刚刚开始获得负动能，支持进一步贬值的观点。在145.75区域（7月10日低点）下方的持续卖盘将确认前景，并将现货价格拖至145.20-145.15区域，或7月份上涨的61.8%斐波那契回撤位，朝向145.00心理关口。

另一方面，当前位于146.60区域的100期SMA支撑位应作为一个强有力的障碍。若持续强势突破，美元/日元货币对可能升至147.00整数关口。紧随其后的是夜间高点，约在147.20区域，若突破，可能使现货价格加速向147.60-147.65中间阻力位上行，朝向148.00整数关口。