纽元尽管就业数据喜忧参半仍保持坚挺 - BBH

纽元/美元正在0.6000附近整固近期涨幅。新西兰第一季度的劳动力市场数据喜忧参半，仍然支持纽储行进一步放松政策，BBH外汇分析师报告称。

纽储行暗示更多降息

“第一季度失业率意外保持在5.1%不变。市场共识预期上升0.2个百分点至5.3%，而纽储行预计为5.2%。然而，其他数据指向劳动力需求疲软。未充分利用率上升0.1个百分点至12.3%（为2020年第三季度以来的最高水平），参与率下降0.1个百分点至70.8%（为2021年第二季度以来的最低水平）。此外，工资增长降温超出预期。私人工资环比增长0.4%（市场共识：0.5%，纽储行预测：0.6%），而第四季度为0.6%，年增长率放缓至2.6%（为2021年第三季度以来的最低水平），而第四季度为3%。”

“在4月8日的会议上，纽储行将官方现金利率（OCR）下调25个基点至3.50%，并指出‘有空间进一步降低OCR，视情况而定’。纽储行警告称，‘最近宣布的全球贸易壁垒增加削弱了全球经济活动的前景。总体而言，这些发展对新西兰经济活动和通胀的前景构成下行风险。’掉期市场预计在未来六个月内将降息75个基点，OCR将在约2.75%时触底。风险在于纽储行将OCR削减至其2%至4%的中性区间估计的下限。”

“纽储行发布了半年一次的金融稳定报告，并警告称，由于贸易战，金融稳定风险增加。令人鼓舞的是，纽储行还指出，银行在管理潜在贷款违约方面处于强劲的财务状况。”