日元：日本央行加息预期支撑日元兑美元 - 三菱日联金融集团

三菱日联金融集团（MUFG）的 Lee Hardman 指出，随着市场预期日本央行政策收紧步伐将加快，日元小幅走强。彭博社的一篇报道显示，高市早苗政府支持日本央行近期加息，可能在 9 月或 10 月，而共同社强调，日本央行行长植田和男的鹰派立场使得联合外汇干预成为可能。美元/日元升向 160.00 使干预风险继续受到关注。

日本央行加息预期与外汇干预

"在市场对日本央行（BoJ）政策收紧步伐将加快的预期不断升温的支撑下，日元隔夜小幅走强。主要触发因素是一篇彭博社报道，该报道称，高市早苗政府支持日本央行近期加息，知情人士称下一步行动很可能在 9 月或 10 月。该报道还补充称，日本央行担心日元疲软会推高物价，而政府希望加强 7 月底近期美日货币干预的效果，这使双方在近期加息的必要性上达成一致。"

"鉴于市场参与者在近期已将 10 月前加息完全计入定价，且目前到 9 月已计入约 19 个基点的加息幅度，日本利率市场定价受到的影响相对有限。彭博社的报道与我们最初的判断一致，即双方很可能达成了一项协议：允许日本央行继续推进政策正常化，作为交换，美国在 7 月底通过联合干预为日元提供支持。"

"共同社本周早些时候还报道称，联合干预据称之所以能够实施，是因为日本央行行长植田和男在 7 月 31 日的政策会议上发表了鹰派言论。植田和男明确表示，如有必要，日本央行将‘加快加息步伐’。据报美国方面担心，若加息拖延，将导致日元过度走弱，进而可能进一步推高通胀和长期利率，并对金融市场产生连锁影响。"

"该报道最后得出结论称，日本央行‘实际上已别无选择，只能在 9 月 17 日至 18 日的下次货币政策会议上加息’。"

"随着美元/日元重新升向 160.00 水平，市场参与者将密切关注日本是否愿意再次进入外汇市场以支撑日元。至少，日本政策制定者会希望，干预威胁升温能够帮助放缓日元走弱的速度。近期价格走势表明，日本央行很难避免在 9 月加息，而若令市场预期失望，将会鼓励进一步抛售日元。"

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