欧元/美元因地缘政治风险持续，美元坚挺，欧元/美元延续跌势
- 欧元/美元延续跌势，因美伊紧张局势支撑美元整体走强。
- 市场现预期美联储将在通胀风险持续的情况下维持利率至2026年。
- 欧洲央行面临压力，因能源成本上升威胁欧元区增长。
周四，欧元（EUR）兑美元（USD）小幅下跌，欧元/美元连续第三个交易日走低，因围绕美以与伊朗战争的地缘政治紧张局势使美元在各方面保持坚挺。发稿时，该货币对交投于1.1529附近，当日下跌约0.26%。
预计战争将持续，因伊朗拒绝了美国提出的旨在结束冲突的15点计划，称任何协议必须基于自身条件，包括安全保障和对霍尔木兹海峡主权的承认。
霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态，冲突持续为油价带来地缘政治风险溢价。这加剧了全球通胀担忧，可能促使主要央行维持更高利率更长时间，甚至在油价持续高企时考虑加息。
市场现预期美联储（Fed）将维持利率至2026年，央行已在复杂的政策环境中运作。通胀仍高于2%的目标，并存在新的上行风险，而劳动力市场风险偏向下行，令美联储双重使命的两方面均承压。
在此环境下，美联储可能继续依赖数据，维持紧缩政策更长时间以遏制通胀，同时密切关注劳动力市场疲软迹象，才会考虑调整政策。
欧洲央行（ECB）同样处境艰难。尽管通胀相对接近2%的目标，但欧元区对能源进口的依赖使其更易受油价上涨影响，预计将抑制经济增长和家庭支出。
市场定价已大幅转变，现完全计入两次加息，而此前预期为维持利率，且4月越来越被视为首次加息的可能时间。
支持这一观点，欧洲央行政策制定者约阿希姆·纳格尔表示，“4月加息当然是一个选项，但只是众多选项之一”，并补充道，“我们将在4月获得足够数据，以决定是否需要采取行动，或是继续观望。”
数据方面，本周最新经济数据表明欧元区经济放缓。德国4月GfK消费者信心指数降至-28，低于预期，3月IFO商业景气指数降至13个月低点86.4。
近期采购经理人指数（PMI）数据也显示商业活动动力减弱，加剧了对增长疲软的担忧。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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