欧元：欧洲央行对新一轮能源冲击的回应 – ABN AMRO

荷兰银行（ABN AMRO）经济学家认为，伊朗冲突导致的高油气价格将对欧元区经济增长造成的伤害大于对美国经济的影响，主要通过实际收入和信心。他们认为通胀风险更令人担忧，欧洲央行可能会“忽视”短期冲击，但在更负面的情景下可能会提供保险和后续加息。

欧元区增长脆弱，通胀风险加大

“首先，从增长来看，欧元区的经济状况比美国更弱，原因有二。首先，欧元区是能源的净进口国，因此不会像美国那样从油气活动的增长中获得同样的增长推动。”

“即便如此，我们并不认为影响会像能源危机期间那样严重——当时经济停滞了五个季度——即使在负面情景下……”

“对于通胀而言，情况可能更令人担忧，尤其是在负面情景下。在中性和积极情景中，通胀的激增预计是短暂的，并且二次效应最小。然而，在负面情景中，二次效应可能会更为显著。”

“在积极情景中，我们预计欧洲央行会‘忽视’能源通胀的上升，正如中央银行在这种短期冲击中通常所做的那样。然而，在中性情景中，我们认为管理委员会可能会对二次效应的风险感到足够担忧，从而进行一次保险性加息，可能在4月30日的会议上进行。在负面情景中，这将随后再进行两次加息，因为欧洲央行希望在任何对劳动力市场的溢出效应之前做好准备。”

(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)