特朗普“美丽舰队”驶向中东，布油强势突破70美元！“委内瑞拉剧本”阴影再现，60美元时代要结束？

FX168财经报社(北美)讯 周四(1月29日)，国际油价大幅走高。随着市场对美国可能对伊朗采取军事行动的担忧升温，原油市场正在迅速重新定价地缘政治风险溢价。

布伦特原油当日上涨约4%，重返每桶70美元上方；本周累计涨幅接近8%，盘中一度触及70.389美元，创下约五个月新高。与此同时，WTI原油期货同步走强，上涨超4%至每桶66.48美元附近。

（图源：FX168）

市场普遍认为，任何潜在军事行动都可能扰乱伊朗的原油出口，并可能波及更广泛的海湾地区航运与供应链——该地区对全球原油供应具有关键意义。Rystad Energy高级副总裁兼地缘政治分析主管Jorge Leon指出，油市正在“快速重新定价地缘政治风险”，而油价反应的速度本身表明，市场已将美国对伊朗采取军事行动视为“真实且可能在短期内发生的风险”。

在军事层面，美国“亚伯拉罕·林肯”号航母（USS Abraham Lincoln）本周抵达中东水域，特朗普将其称为针对伊朗的“美丽舰队”。尽管外界仍不清楚美方将如何动用这股力量，但特朗普在周三的社交媒体表态中称，这些舰船将在“必要时以速度和暴力”采取行动。迪拜阿联酋国民银行（Emirates NBD）研究主管Edward Bell表示，油市对“突发事件”的焦虑正在上升，即使最终并未发生直接冲突，美国在中东的军事存在也会形成持续性的心理压力与风险溢价。

不过，市场也在评估风险溢价是否会“来得快、去得也快”。Bell指出，地缘政治对油价的影响往往“大但短”，除非实物流（尤其是原油货运）受到影响，否则价格冲击可能迅速消退。换言之，油价能否继续走高，关键仍在于供应是否出现可验证的扰动。

与去年伊朗—以色列短暂冲突、以及美方对伊朗的空袭相比，此轮油价对地缘风险的反应更为明显。分析认为，原因在于市场对“全球将被原油淹没”的信心正在被削弱。一方面，交易员担心美国可能复制其对委内瑞拉的做法，进一步强化对伊朗石油出口的压制力度，甚至出现扣押油轮等更激进情形；另一方面，近期哈萨克斯坦等地的供应扰动，也令“供给过剩”的叙事出现裂缝。

盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“这一次的上涨确实走出来了。”他指出，如果美方军舰突然撤离，油价未必会大幅回吐，可能仅回落2至3美元/桶，显示市场对风险的定价已较为坚实。他同时强调，就在一个月前市场还在担忧供给压力会把油价压至60美元下方，但如今讨论的已是70美元上方的价格区间。

在供给端，OPEC最新月报显示，伊朗2025年原油产量约为326万桶/日。过去一年美伊紧张关系持续发酵，在所谓“极限施压”政策框架下，美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）在2025年对伊朗石油网络实施了多轮制裁，并将部分被指协助伊朗原油运输的相关实体纳入制裁范围。今年1月，制裁进一步加码，覆盖所谓“影子银行”体系、伊朗支持的胡塞武装以及多艘油轮。Rystad指出，尽管伊朗国内压力近期因强力镇压抗议而有所缓解，但来自美国的外部压力在最近几天明显上升。

机构层面，摩根大通在最新周度原油报告中估算，美伊冲突风险在近日已为油价增加约6美元/桶的溢价。该行还提到，预测市场目前给出的概率显示，美国在3月前对伊朗采取军事行动的可能性接近60%。摩根大通同时警告称，若出现潜在打击或对伊朗原油出口的封锁，将发生在“尤其棘手的时间窗口”，因为第一季度往往是全球原油供需平衡最为脆弱的时期之一，供应端一旦收缩，价格波动可能被进一步放大。

除地缘因素外，短期基本面亦提供一定助推：美国冬季天气扰动导致油气产出受限，被认为对油价走强有所贡献。但多位分析人士强调，本轮上涨的核心仍是“地缘政治风险溢价的回归”。同时，美元近期的快速走弱也在支撑油价：美元下跌意味着非美元投资者购买原油的成本下降，从而对价格形成额外推力。

整体来看，油市当前正处于“风险溢价重新定价”的阶段：若紧张局势继续升温并对实物流产生影响，油价上行空间仍可能被打开；但若未出现供应链实质冲击，短线也不排除风险溢价阶段性回吐带来的波动加剧。