特朗普三连招冲击市场！“抛售美国”交易卷土重来：金银狂飙、美元走弱、美股剧烈震荡

FX168财经报社(北美)讯 贵金属刷新纪录、美元下跌、股市来回“甩尾”——周一（1月12日）的市场关键词几乎可以概括为“抛售美国（Sell America）”。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔抛出“正在接受刑事调查”的重磅消息后，交易员将其解读为美国总统特朗普意图削弱美联储政治独立性的信号，风险偏好迅速降温。

Evercore ISI全球政策与央行策略主管Krishna Guha直言：“这毫无疑问是风险规避（risk-off）。”他指出，“抛售美国”交易的演化路径，可能类似今年4月特朗普首次宣布广泛且高关税计划时的市场反应——全球投资者会要求更高的美国资产风险溢价，而黄金等避险资产有望进一步走强，以对冲政策与制度层面的不确定性。

盘面上，道琼斯工业平均指数早盘一度下挫近500点；美元指数下跌0.3%。与之相对，传统避险标的明显走强，黄金与白银在盘中双双冲至历史新高。Yardeni Research总裁Ed Yardeni对媒体表示：“显然，市场不喜欢这件事。”

摩根大通交易团队也将“抛售美国”列为周一行情的重要驱动因素。除了鲍威尔调查本身，团队还提示了另外两条潜在扰动：其一，美国最高法院本月稍晚将就“特朗普是否有权解雇美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）”的相关案件进行口头辩论；其二，在特朗普呼吁将信用卡利率一年内上限设为10%后，银行股承压下跌。摩根大通写道，在多重因素叠加下，“‘抛售美国’主题可能成为主导叙事”。

不过，摩根大通同时强调，宏观与企业基本面仍支持对股市维持“战术性偏多”的立场，但在美联储独立性担忧形成“上方阴影”的背景下，短期需要更为谨慎。

市场到底有多担心？

在视频声明中，鲍威尔将调查定性为对美联储独立定价机制的施压，称美联储设定利率是基于其对经济最有利的判断，而非“追随总统偏好”。Guha认为，过去市场已逐渐习惯特朗普对美联储的“强硬言辞施压”，在缺少更直接风险证据之前，交易层面对“央行独立性”议题的反应趋于钝化；但如今“刑事调查”这一节点，足以让该担忧重新回到交易核心。

多位经济学家公开声援鲍威尔，强调调查被视为对美联储“去政治化地位”的冲击。前美联储主席耶伦周一也表示，她“惊讶市场并没有表现得更担忧”。

从量化指标看，被称为“恐慌指数”的VIX波动率指数周一上行，但仍未突破近期区间，暗示投资者尚未完全确信事件将演变为长期主线。与此同时，美股在周一晚些时候从低位回升，也显示资金可能仍在观望，等待更多迹象确认特朗普是否会推进信用卡限息计划，以及围绕鲍威尔去留的动作是否升级。标普500指数在此前下跌后反弹，并一度再创盘中历史新高。

值得注意的是，国际市场表现相对更强：追踪“除美国外全球股票”的iShares MSCI ACWI ex US ETF（ACWX）上涨约0.8%，一定程度上凸显“美联储独立性压力”对美国资产定价的拖累。

Siebert Financial首席投资官Mark Malek表示，短期内“波动很可能主导市场”。但VIX的温和表现也表明，投资者要么预期风波终将平息，要么在本周晚些时候进入四季度财报季之际，不愿将注意力长期锁定在该议题上。