美元/瑞郎因美联储放松预期施压美元而下滑，瑞士国家银行保持稳定

• 由于美联储放松预期加剧，美元兑瑞郎走弱
• 瑞士国家银行维持稳定的政策立场，受到通胀前景仍然受控的支持
• 市场转向关键的美国宏观经济数据，以评估增长和通胀动态

美元/瑞郎连续第二个交易日下跌，周二在撰写时下跌0.60%，回落至10月17日的低点附近0.7873。该货币对的下跌主要反映了美元（USD）的广泛疲软，因市场对美联储（Fed）货币放松的预期上升，而瑞士法郎则受益于被视为稳定的国内货币环境。

在瑞士方面，瑞士国家银行（SNB）重申其不变的立场。在其第四季度季度公报中，该机构表示其政策利率维持在0%，认为中期通胀压力仍然基本受控。瑞士国家银行认为当前的政策设置适合支持经济活动，同时确保价格稳定。

这一评估与当天早些时候发布的瑞士ZEW调查一致，该调查在12月降至6.2，低于之前的12.2。该信心指标的下降表明经济前景更加谨慎，但不足以削弱中央银行没有立即收紧货币政策的想法。

在美国方面，美元仍然承压，因为市场加大了对美联储进一步降息的押注。投资者现在预计中央银行在2026年将有两次额外的利率降低，这对美元施加了压力，并加剧了美元/瑞郎的卖盘情绪。

政策制定者的最新评论突显了中央银行内部持续的分歧。美联储理事会成员斯蒂芬·米兰在接受彭博电视采访时表示，最近的数据与他的宏观经济前景一致，并且他不认为近期会出现衰退，同时警告称如果不放松政策可能会增加衰退风险。相比之下，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克则认为货币政策处于良好的暂停位置，可以评估已经实施的75个基点的累积降息效果。

围绕美联储的可信度和沟通框架的不确定性为美元施加了另一层压力。美国财政部长斯科特·贝森特提出了一个新美联储主席可能会废除点阵图并修订中央银行的通胀框架和沟通策略的想法，这加剧了市场的不确定性。

交易员现在关注当天稍晚将发布的美国宏观经济数据，包括第三季度国内生产总值（GDP）年化读数，预计为3.2%，低于上一季度的3.8%，以及ADP就业变化四周平均值和第三季度核心个人消费支出（PCE）。这些数据点可能为美元/瑞郎提供短期方向。

在这种背景下，美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的表现，撰写时下跌0.37%，报97.90，距离其最近的11周低点不远，继续增强该货币对瑞士法郎（CHF）的看跌偏向。